20260617-瑞达期货-国债期货日报_3页_397kb

文档总结

核心内容概述

本文档提供了国债期货市场和利率市场的最新数据及分析，涵盖期货盘面价格、价差、持仓头寸、短期利率、公开市场操作等信息。同时，还包含行业消息和观点总结，对当前市场环境及未来走势进行了分析和预测。

一、国债期货盘面数据

• T主力（10年期国债期货）收盘价上涨0.07%，显示市场对长端利率的预期偏暖。
• TF主力（5年期国债期货）收盘价上涨0.03%，涨幅较小。
• TS主力（2年期国债期货）收盘价微涨0.01%，反映短期利率略有回升。
• TL主力（10年期国债期货）收盘价上涨0.23%，显示市场对长端利率的偏好。

二、国债期货价差分析

• TL2609-2612价差为负，但环比上涨，显示市场对远期合约的预期有所改善。
• T09-TL09价差为负，环比下降，表明T合约相对TL合约表现偏弱。
• T2609-2612价差为正，环比上涨，显示市场对远期合约的预期偏暖。
• TF09-T09价差为负，环比下降，表明TF合约相对T合约表现偏弱。
• TS09-T09价差为负，环比下降，显示TS合约对T合约的贴水加深。
• TS2609-2612价差为正，环比上涨，表明市场对远期合约的预期有所回升。

三、期货持仓头寸（2026/6/17）

• T主力持仓量环比小幅上涨，显示市场对10年期国债期货的持仓意愿增强。
• TF主力持仓量环比上涨，5年期国债期货持仓增加。
• TS主力持仓量环比微跌，显示市场对2年期国债期货的持仓略有减少。
• TL主力持仓量环比小幅上涨，表明市场对10年期国债期货的持仓保持稳定。
• 多空头寸变动显示，市场整体偏空，但净持仓有所回升。

四、前二CTD（净价）

• CT D合约价格整体上涨，反映市场对中长期国债的偏好。
• **220008.IB(18y)和210014.IB(18y)**涨幅较大，显示市场对长期国债的乐观情绪。

五、国债活跃券收益率

• 1-7Y活跃券收益率多数下行，表明市场对中短期债券的需求上升。
• 10Y收益率微降0.40bp，显示市场对长期利率的预期偏暖。
• 30Y收益率变动-0.25bp，反映市场对长端利率的温和调整。

六、短期利率情况

• 短期利率整体呈现震荡，银质押隔夜利率上行，Shibor隔夜利率下行。
• DR007加权利率回落至1.46%附近，资金面边际转松。

七、公开市场操作

• 逆回购操作：发行规模为4203亿，到期规模为1590亿。
• 利率：操作利率为1.4%（7天期逆回购操作利率减点25bp）。

八、行业消息

1. 央行优化操作要素：将操作时间调整为工作日15:00-15:30，利率走廊收窄至50bp，进一步提升短端利率的稳定性和可预期性。
2. 支持金融市场对外开放：推出境外央行类机构回购工具（FIMA RMB Repo），提供人民币流动性，支持境外机构参与中国金融市场。
3. 美伊协议进展：特朗普表示将在6月19日前实现霍尔木兹海峡全面重开，预计第二阶段协议谈判将快速推进；伊朗副外长称美国已部分解除对伊朗封锁，伊朗可能恢复石油出口。

九、观点总结

• 周三国债现券收益率多数下行，1-7Y下行0.75-1.7bp，10Y、30Y分别变动-0.5、0.25bp。
• 国债期货集体走强，TS、TF、T、TL主力合约分别上涨0.01%、0.03%、0.07%、0.23%。
• DR007加权利率回落至1.46%附近震荡。
• 国内经济结构分化，社零增速由涨转降，固定资产投资降幅扩大，但信贷和社融超预期。
• 海外地缘风险缓和，美伊协议谈判有望推进，霍尔木兹海峡有望全面重开。
• 市场预期：资金面边际转松，债市情绪修复，利率或将延续震荡走势。

十、重点关注事件

• 2026/6/18 19:00：英国央行公布利率决议及会议纪要
• 2026/6/18 02:00：美联储FOMC公布利率决议和经济预期摘要

十一、备注

• T为10年期国债期货，TF为5年期，TS为2年期，TL为10年期。
• 数据来源第三方，仅作参考。
• 市场有风险，投资需谨慎。

十二、免责声明

本报告信息来源于公开资料，力求准确可靠，但对其准确性及完整性不作保证。据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应根据自身状况进行判断。未经授权，不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货研究院。