20241007-财信证券-大类资产跟踪周报_A股开启阶段性行情_美国非农数据超预期_9页_1mb

A股开启阶段性行情与美国非农数据超预期周报（1007-1011）

• 核心观点
  A股因“924新政”和9月政治局会议精神出现5个交易日内趋势逆转，开启阶段性行情。港股持续大涨，叠加节前情绪发酵，节后A股大概率延续上攻，但仍需警惕上涨过快带来的大幅震荡风险，建议逢高适当减仓，等待调整时机再布局。
  美国9月非农就业数据超预期（254万人 vs 预计15万），显示就业韧性增强，美联储11月降息50bp的可能性下降，叠加大选临近，美股波动性上升。

• 大类资产表现
  🔥 全球资产：近两周表现最佳为港股（24.5%）、恒指（28.8%）和大宗商品。
  📈 国内资产排序：A股 > 港股 > 大宗商品 > 美股 > 债券。
  👎 大宗商品：全线上涨，但原油受供应过剩担忧限制涨幅；贵金属建议逢低布局，警惕技术性回调。

• 市场分析
  🏯 股票：A股全线大涨，领涨板块为计算机、文化传媒、非银金融；银行、公用事业领跌。
  ✘ 债券：“股债跷跷板”效应显现，短端利率下行，利率债期限利差走阔，市场情绪偏谨慎。
  🏞️ 风险提示：地缘政治激化、海外市场大幅波动、国内经济下行风险。

• 投资建议
  ✅ 重点布局：A股中券商、互联网金融、大消费（白酒、新能源）、地产、科技线等方向。
  ☑️ 短期谨慎：债券市场风险升高，国内债市不建议短期配置；原油短期震荡，中长期关注供需平衡。