20151102-太平洋-医药生物_二胎政策带动相关产业机遇_健康中国_蓄势待发_21页_1mb

医药生物行业总结

核心内容

本报告分析了医药生物行业在政策、市场及技术发展方面的机遇与挑战，重点探讨了二胎政策、医改推进、精准医疗计划以及中药材价格走势对行业的影响，并提出了相关投资建议。

主要观点

1. 政策驱动

   • 二胎政策全面放开，预计将带动产前检测、婴幼儿护理和儿童用药等相关产业的发展。
   • “健康中国”战略和医改政策将推动医疗健康领域成为“十三五”期间的重要规划要点，尤其在创新研发、养老服务、医疗器械及互联网医疗方面。

2. 行业表现

   • 上周沪深300指数涨幅为 $-1.24%$，医药板块整体表现较弱，涨幅为 $-2.06%$。
   • 医药生物各子行业中，化学制药涨幅最好（$-0.01%$），而医疗服务涨幅最差（$-6.68%$）。

3. 投资建议

   • 建议关注估值合理、业绩稳定增长并受益于招标的绩优个股，如信立泰、嘉事堂、莱美药业。
   • 重点推荐受益于二胎政策的公司，如达安基因、迪安诊断（产前检测）、戴维医疗、理邦仪器（婴幼儿护理与保育）、山大华特、康芝药业、济川药业（儿童用药）。

关键信息

一、行业热点

1. 二胎政策全面放开

   • 2015年10月29日，十八届五中全会决定全面实施一对夫妇可生育两个孩子政策。
   • 预计将直接拉动产前检测、婴幼儿护理和儿童用药市场的需求。

2. 药品集中采购加速

   • 贵州省发布药品集中采购方案，采用公开招标、价格谈判等方式。
   • 卫计委要求各省在11月中下旬完成招标工作，利好具备独家品种、高质仿制药和研发优势的企业。

3. 精准医疗计划启动

   • 中国将在“十三五”期间启动“精准医疗重点科技研发计划”，预计在肿瘤治疗、药物研发等领域发挥重要作用。
   • 科技部计划在2030年前投入600亿元用于精准医学项目。

二、公司跟踪

国内市场

• 三诺生物

  • 收购美国尼普洛诊断有限公司，金额为27,250万美元，估值约为24倍PE。
  • 该收购有助于公司进入全球市场，增强其在血糖监测系统领域的竞争力。

• 新日恒力

  • 拟收购博雅干细胞80%股权，标的公司承诺2015-2018年净利润分别不低于3,000万元、5,000万元、8,000万元、14,000万元。
  • 有助于公司拓展生物科技医疗产业，缓解传统制造行业的经营波动风险。

海外市场

• 安进

  • 溶瘤免疫疗法lmlygic被CHMP推荐用于治疗恶性黑色素瘤，具有广阔的市场前景。

• 强生旗下杨森公司

  • HIV-1治疗药物Edurant获准用于12-18岁青少年患者，扩大适应症。

• 福泰制药与CRISPR Therapeutics合作

  • 合作开发针对囊肿性肺纤维化和镰刀型贫血症的CRISPR-Cas9药物，预计最终支付金额达26亿美元。
  • CRISPR技术在基因治疗领域展现出巨大潜力，尤其在血液病、肿瘤和遗传疾病方面。

三、技术前瞻与行业展望

• 益普生与EpiVax合作

  • 采用新的方法开发新一代肉毒杆菌神经毒素和定向分泌抑制剂，用于治疗神经肌肉健康和美容领域。

• 辉瑞与艾尔建考虑合并

  • 合并可能成为年内最大并购案，两家公司均具备强大的研发和生产能力。

四、中药材价格走势

• 成都中药材价格指数

  • 最近一周微跌0.41%。

• 主要中药材价格变化

  • 三七无数头价格小幅下降至95元/公斤。
  • 党参价格下降至25元/公斤。
  • 人参价格稳定至600元/公斤。
  • 太子参价格下滑至45元/公斤。
  • 冬虫夏草价格稳定至11万元/公斤。

五、投资建议

• 重点推荐公司

  • 嘉事堂、莱美药业、乐普医疗等公司，因其估值合理、业绩稳定增长并受益于招标政策。

• 政策红利

  • 随着人口老龄化和消费升级，医疗健康领域将获得持续政策支持，未来在创新研发、养老服务、医疗器械和互联网医疗等方面将有巨大发展空间。

个股信息

个股涨跌与估值

• 涨幅前10的个股

  • 九安医疗：$37.1%$
  • 迈克生物：$15.02%$
  • 山河药辅：$12.88%$
  • 浙江震元：$12.88%$
  • 康弘药业：$12.48%$
  • 华神集团：$11.12%$
  • 太安堂：$10.51%$
  • 莱茵生物：$9.98%$
  • 蓝光发展：$9.97%$
  • 仙琚制药：$9.56%$

• 跌幅前10的个股

  • 海南海药：$-27.12%$
  • 宜华健康：$-13.78%$
  • 福瑞股份：$-12.89%$
  • 香雪制药：$-12.41%$
  • 三诺生物：$-12.2%$
  • 戴维医疗：$-12%$
  • 迪安诊断：$-10.84%$
  • 海思科：$-10.01%$
  • 九强生物：$-9.73%$
  • 瑞康医药：$-55.03%$

大小非解禁与大宗交易

• 未来三个月大小非解禁

  • 九强生物、浙江震元、红日药业、海翔药业、中恒集团、华仁药业、柳州医药、方盛制药等公司有较大解禁规模。

• 大宗交易

  • 天士力、上海医药、中恒集团、上海莱士、北大医药、迪安诊断等公司有大宗交易记录，部分交易存在折价。

股东大会信息

• 近期召开的股东大会
  • 包括昆药集团、葵花药业、恒康医疗、亚太药业、誉衡药业、天目药业、桐君阁、华润三九、翰宇药业、三诺生物、复星医药、蓝光发展、达安基因、华神集团等公司。

风险提示

• 政策变化
  • 政策推动不及预期可能对行业发展产生不利影响。

分析师信息

• 景莹

  • 证券分析师，执业资格证书编码：S0070513070001，电话：010-88321902，邮箱：jingying@tpyzq.com。

• 祝琳琪

  • 研究助理，电话：010-88321569，邮箱：zhulq@tpyzq.com。

投资评级说明

• 行业评级

  • 看好：预计未来6个月内行业整体回报高于市场水平5%以上。
  • 中性：预计未来6个月内行业整体回报介于-5%与5%之间。
  • 看淡：预计未来6个月内行业整体回报低于市场水平5%以下。

• 公司评级

  • 买入：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅在15%以上。
  • 增持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间。
  • 持有：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间。
  • 减持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间。
  • 卖出：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅低于-15%。

总结

医药生物行业在政策利好、市场发展及技术创新的推动下，具备良好的发展前景。二胎政策的全面放开及“健康中国”战略的实施，将带来一系列产业机遇。同时，药品集中采购和精准医疗计划的推进，将加速行业整合与技术革新。投资者应关注估值合理、业绩稳定增长并受益于政策及招标的绩优个股，如嘉事堂、莱美药业、乐普医疗等。此外，中药材价格走势需密切关注，以评估相关企业的市场表现。风险方面，政策变化和市场波动是主要考虑因素。