20241011-大公国际-2024年第四季度化工行业_供需较为均衡_盈利处于高位_6页_796kb

报告摘要

2024年第四季度化工行业分析报告总结：供需均衡，盈利高位

一、行业政策趋势

预计2024年第四季度，化工行业政策仍以绿色、环保为核心，围绕节能降碳、可持续发展展开。本年度国家和工信部等部门密集出台多项政策，包括《推进磷资源高效高值利用实施方案》《工业领域碳达峰碳中和标准体系建设指南》等，旨在推动产业绿色转型，强化资源利用效率。政策重点覆盖磷化工、碳排放控制、腐植酸肥料、磷石膏消纳等领域，目标包括提升自主创新能力、优化产业结构，并在2026年前实现磷资源可持续保障能力提升和产业链韧性强化。

政策导向明确要求限制高耗能项目、提升资源利用效率，强化“绿色制造”作为行业发展的核心路径。

二、供需格局展望

化工产品价格于2024年保持平稳运行，预计第四季度供需整体均衡。具体细分行业分析如下：

化学原料及化学制品：供需仍将稳定，主要产品产量保持高位（如纯碱、硫酸、塑料、乙烯等）。需求端受房地产投资下滑和纺织服装业终端消费减弱拖累，但浮法玻璃、光伏玻璃、新能源电池等领域推动重碱及轻碱需求稳步增长，产能扩张有限，市场或呈小幅波动。
化学纤维行业：随着多个大型项目投产，产能持续提升，新增供给增长显著。内需逐步恢复，但贸易摩擦升级可能削弱外需。预计第四季度供需或有改善趋势，尤其在高端纤维材料（碳纤维、氨纶等）领域竞争格局优化方面表现突出。
化肥行业：市场需求总体下滑，价格整体下行（如尿素、复合肥），但由于上游原材料供给偏紧，部分产品如氯化钾价格未显著回落，企业盈利水平仍居高位。行业产能过剩问题得到部分缓解，新增产能趋缓。

整体化工供需格局有望继续改善，分子行业集中度提升，绿色化、高附加值产品扩张为中国市场主要驱动方向。