20230830-安信证券-中科软-603927.SH-23H1利润增长良好_AI和数据要素赋能_5页_574kb

中科软2023半年报总结

业绩亮点：中科软2023年上半年实现营业收入2631亿元，同比增长267%；实现归母净利润209亿元，同比增长2870%，显示出强劲的利润增长。单二季度收入和净利润也分别大幅增长。

业务领域表现：保险IT收入1511亿元，同比增长325%；非保险金融IT收入212亿元，同比增长2534%，表现突出。但政务IT和医疗IT收入同比下降，主要由于项目验收周期和去年高基数。

毛利率提升：综合毛利率达到33.46%，同比提升15.3个百分点，受益于“相似复用”开发理念，提高效率。

战略重点：加大AI布局，开发垂直MaaS平台，提升开发和服务智能化；推进数据要素战略，如“保险+医疗”场景，赋能业务增长。

投资建议：证券研究报告维持买入-A评级，6个月目标价4045元，对应30倍动态市盈率，预计2023-2025年营业收入和净利润持续增长。

风险提示：包括行业投入不及预期和战略推进速度。