20241210-华宝证券-基金配置策略报告（2024年12月期）_科技和并购概念崛起_如何增配弹性基金__12页_1mb

华宝证券基金管理报告总结（2024年12月）

根据华宝证券发布的《公募基金月报科技和并购概念崛起，如何增配弹性基金？基金配置策略报告（2024年12月期）》，现总结核心观点如下：

一、市场展望

1. 股市：国家政策适度宽松，预期经济修复将推动市场轮动上涨，消费、金融板块可能占优，但科技成长若经济超预期复苏或受益。
2. 债市：政策偏松，流动性充裕，债市虽开局偏稳健，但政策真空期叠加低信用利差增加信用债风险，债市波动可能较大。

二、权益配置策略

1. 短期风格：预计成长价值风格均衡，成长略占优。
2. 重点行业：
   • 科技成长：重点关注电子、计算机、机器人、自主可控领域。
   • 并购重组：软件、军工、传媒及地方传统行业并购机会较强。
   • 顺周期方向：供需改善、出清预期较强的光伏、医药生物板块。

三、固收类产品配置

1. 短期纯债：
   • 久期谨慎稳定，低等级信用债风险上升，应回避信用下沉。
   • 配置高性价比超短债和短债基金。
2. 中长期纯债：
   • 利率下行趋势延续，但短期下行过快，应择机介入利率债。
   • 信用债利差回归低位，信用债配置价值下降。
3. 固收+基金：
   • 根据弹性需求划分低/中/高波动区间，依次为低波（权益10%）、中波（20%）、高波（30%）。
   • 配置重点：
     • 低波固收+：债券稳健，权益空间小；
     • 中高波固收+：重点配置科技成长、医药、消费行业；
     • 弹性仓位：取决于政策面新信号。

四、风险提示

• 基金历史表现不代表未来，市场存在不可预测波动。
• 报告依赖历史数据，不作为操作依据。

以上为报告结论及核心配置策略。