20230313-国投安信期货-工业硅周报_需求恢复较慢_硅价震荡偏弱_9页_3mb

工业硅周报总结

核心内容

本周工业硅市场整体呈现震荡偏弱的态势，价格下跌，需求恢复缓慢，供应端则出现区域分化。以下是对本周工业硅市场的主要分析：

价格方面

• 上周主力盘面价格跌幅扩大，接近16800元/吨支撑位后出现反弹，但资金仍集中在万七下方。
• 现货报价持续下调，最便宜交割品价格为16500元/吨，华东通氧553#价格为17150元/吨，较上周下跌100元。
• 下游需求疲弱，持货商低价竞销，但买方观望情绪浓厚，实际成交不乐观。
• 业内整体情绪偏空，预计本周硅价将在16500-17500元/吨区间震荡。

供应方面

• 西南地区：受枯水期影响，成本高企，运力紧张，运价小幅上涨，开工率维持低位。
• 北方地区：新增产能逐步释放，原料价格下调，硅厂利润尚可，产量稳中有升。
• 库存情况：SMM三地社会库存为12.5万吨，较上周小幅下降1000吨，但“金三”去库速率低于预期。
• 总体趋势：供应过剩格局延续，市场压力较大。

需求方面

• 有机硅行业：高位开工但终端订单未跟上，DMC价格持续下跌，亏损幅度扩大，产量环比下降。
• 多晶硅行业：硅料厂加快排库，价格小幅下降，终端需求向好，市场签单持续，产能爬坡较快，对工业硅需求旺盛。
• 铝合金行业：原生与再生铝合金新订单指数及开工率表现不一，对工业硅的需求存在一定的支撑，但整体疲软。

关键数据与图表说明

• 图1、图2：工业硅华东现货价格走势，显示价格持续下调。
• 图3、图4：不通氧553#硅区域价差，显示区域间价格差异。
• 图5、图6：基准与替代交割品华东现货价差，反映市场对不同品质硅的接受度。
• 图7、图8：工业硅社会库存总量及三地周度库存，库存小幅下降，去库速率不及预期。
• 表1：工业硅原材料价格，显示部分原料价格有所回落。
• 图9-19：工业硅主产地电价、各地区月度产量及开工率，反映成本和生产情况。
• 图20-28：工业硅与下游产品价格关系，包括DMC价格、多晶硅料价格及产量，显示下游需求分化。
• 图29-34：铝合金现货价格及开工率，反映下游对工业硅的需求状况。
• 图35-37：工业硅月度出口量及供需平衡，显示出口疲软，市场供需矛盾突出。

操作建议

• 短期趋势：工业硅价格预计在16500-17500元/吨区间震荡，整体偏弱。
• 区域分化：西南地区因成本高企及运力紧张，价格存在一定支撑弹性；而高品位硅价格可能继续下跌。
• 关注点：下游需求恢复情况、西南地区成本变化、北方新增产能释放节奏。

总结

本周工业硅市场受供需双弱影响，价格持续走低，但西南地区因成本支撑和运力紧张，价格弹性有所显现。需求端方面，有机硅行业仍处低迷，多晶硅行业需求强劲，但尚未完全传导至工业硅市场。库存小幅下降，但去库速度不及预期，显示市场仍面临压力。未来需重点关注西南地区成本变化及北方产能释放情况，同时关注下游需求恢复节奏。