> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 上海中期期货——板块热点20260729总结 ## 核心内容概述 2026年7月29日，上海中期期货对多个主要商品板块进行了市场分析，涵盖金融衍生品、有色金属、能化产品及农产品等领域。报告重点分析了市场走势、供需变化、政策影响及未来趋势，为投资者提供了关键信息和交易建议。 --- ## 金融衍生品 ### 欧线集运指数 - **走势**：主力合约振幅扩大，成交量环比提升近40%，持仓量小幅增加。 - **定价逻辑**：围绕现货运价预期修正，市场此前悲观预期航司大幅降价揽货，导致近月合约一度深度贴水。 - **触发点**：马士基公布WK33航次基准运价维持4600美元/FEU，仅小幅调整，显著好于市场预期。 - **供需分析**： - **供给端**：红海绕航持续，有效运力较去年同期低8%，形成底部支撑。 - **需求端**：欧洲补库进度慢于往年，旺季出货高峰尚未启动。 - **短期展望**：进入现货验证期，关注航司装载率与涨价执行情况，价格或高位震荡或等待需求验证后走出趋势。 --- ## 有色板块 ### 贵金属 - **走势**：沪金主力合约收跌0.47%，沪银主力合约收涨0.34%。 - **市场逻辑**：聚焦美联储议息会议，加息不确定性较大。 - **影响因素**： - 美国经济韧性较强，就业市场向好，支撑货币政策收紧。 - 中东地缘冲突加剧通胀二次抬头风险。 - 美联储沃什拒绝明确前瞻指引，鹰派票委占比偏高，强化加息预期。 - **短期展望**：国际金价在4000美元/盎司附近高位震荡，若加息或鹰派立场主导，贵金属价格将承压，建议保持观望。 ### 沪铝 - **走势**：主力合约收盘价23455元/吨，涨幅1.03%。 - **市场逻辑**：中东地缘风险溢价重燃，国内铝锭持续去库。 - **供需分析**： - **供应端**：国内电解铝产量高位，铝棒加工费良好支撑铝水比例增长，铸锭量收缩。 - **需求端**：铝下游龙头企业开工率61.1%，环比回落0.2%，铝板带与铝箔出口订单阶段性托底。 - **短期展望**：铝价维持震荡偏强格局，关注美联储利率决议及出口支撑变化。 --- ## 能化板块 ### PTA - **走势**：主力合约期价收涨0.89%。 - **供需分析**： - **供应端**：中泰化学120万吨装置重启，逸盛大化技改停车，供应边际回升。 - **需求端**：盛虹装置重启，聚酯行业检修损失量收窄，开工负荷有望边际回升。 - **终端需求**：瓶片终端刚需采购，短纤消费淡季尚未结束，下游采购心态谨慎。 - **短期展望**：供需双增，关注成本端及装置变动情况。 ### 甲醇 - **走势**：09合约减仓上涨1.57%。 - **影响因素**：美伊军事行动暂停提振市场情绪。 - **供需分析**： - **供应端**：国内甲醇行业开工率小幅下滑。 - **库存端**：华东、华南港口库存处于历史同期偏低水平。 - **下游需求**：传统下游开工率下滑，煤制烯烃开工降至70%左右。 - **短期展望**：价格波动受地缘因素主导，若冲突缓和，价格或回落；反之，偏强震荡。 --- ## 黑色板块 ### 铁矿石 - **走势**：主力2609合约弱势震荡，受750一线压制。 - **供需分析**： - **供应端**：全球铁矿石发运量环比回升，处于近三年同期高位。 - **需求端**：247样本钢厂铁水产量环比减少，盈利率下降。 - **库存端**：中国47港铁矿石库存环比累库，高于去年同期。 - **短期展望**：价格维持偏弱震荡，关注730一线支撑力度。 --- ## 农产品板块 ### 棕榈油 - **走势**：依托9300元/吨震荡。 - **影响因素**： - 美伊军事行动暂停，原油价格下跌，拖累油脂。 - 印尼B50生物柴油政策落地，消费支撑仍在。 - 市场传闻印尼可能提前实施出口管制，供应担忧上升。 - **供需分析**： - **马棕库存**：连续第三个月上升，同比增加25.23%。 - **厄尔尼诺影响**：动态模型峰值指向超强厄尔尼诺事件，存在减产风险。 - **国内库存**：本周国内库存止降转升，仍处历史高位。 - **短期展望**：震荡为主，关注天气演变及生柴政策执行效果。 ### 生猪 - **走势**：主力价格震荡偏弱。 - **供需分析**： - **现货价格**：全国出栏均价10.78元/公斤，环比下跌0.39元/公斤。 - **产能变化**：能繁母猪存栏同比下降6.5%，降幅扩大，产能调减加快。 - **消费情况**：处于传统淡季，终端需求低迷，走货偏慢。 - **短期展望**：市场供强需弱持续，猪价仍有下行压力。 --- ## 其他信息 - **撰写人**：王舟懿、高彬、段恩文、李白瑜、邬小枫、郭金诺、韦凤琴、黄慧雯、雍恒 - **交易咨询号**：Z0000394, Z0012839, Z0021487, Z0014049, Z0022315, Z0019038, Z0012228, Z0010132, Z0011282 - **资质编号**：证监许可【2011】1462号 - **风险提示**：市场有风险，投资需谨慎 - **免责声明**：报告观点仅供参考，不构成投资建议，部分信息来源于第三方，不保证准确性与完整性。 ```