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报告摘要
金融工程日报总结（2017年8月2日）
核心内容概述
本报告为2017年8月2日的金融工程日报，主要分析了当日及近期市场指数、行业表现、融资融券、股指期货和上证50ETF期权的运行情况，同时提供了分析师信息、评级体系及风险提示等内容。
主要观点
1. 市场指数表现
- 最新1个交易日：除中证500下跌（-0.18%）外，其他指数均上涨，其中金融指数涨幅最大（2.16%）。
- 最新5个交易日：所有指数均上涨，创业板指数涨幅最大（3.14%）。
- 最新22个交易日：创业板指数下跌（-4.23%），其余指数均上涨，金融指数涨幅显著（10.72%）。
2. 行业表现
- 最新1个交易日：非银金融涨幅最大（2.77%），采掘跌幅最大（-1.53%）。
- 最新5个交易日：有色金属涨幅最大（5.76%），家用电器跌幅最大（-2.53%）。
- 近一个月：有色金属涨幅最大（19.41%），医药生物跌幅最大（-4.70%）。
3. 融资融券
- 7月31日两融余额：为9010.61亿元，较前一交易日有所上涨。
- 融资余额：8962.23亿元，融券余额：48.37亿元。
- 行业融资与融券：非银金融融资余额居首，银行和非银金融融券余额居前。
4. 股指期货
- IH1708：当前基差为正，小幅回落，年化对冲成本为0.16%。
- IC1708及IF1708：仍处于负基差，且负基差较昨日有所增大，年化对冲成本均大于10%。
5. 上证50ETF期权
- 隐含波动率：近期持续震荡，主要采用次月沽合约计算。
- 虚值结构：
- 远月合约购虚值大于沽虚值。
- 近8月合约购虚值仍大于沽虚值。
- 新上市购03月2.750元行权价合约虚值最大（5.54%）。
- 近月购8月2.700元行权价合约虚值最大（1.31%）。
- 近月购合约与次近月沽合约存在虚值交叉，可能存在套利机会。
- 持仓与成交量：
- 购1708合约持仓量为453,926，成交量为381,729。
- 沽1708合约持仓量为393,466，成交量为277,526。
- 购1709、沽1709、购1712、沽1712等合约持仓与成交量均较低。
关键信息
市场指数
| 指数名称 | 最新1个交易日收益率 | 最新5个交易日收益率 | 最新22个交易日收益率 |
|---|---|---|---|
| 上证50 | 1.66% | 1.47% | 5.17% |
| 沪深300 | 0.87% | 1.37% | 2.82% |
| 中证500 | -0.18% | 2.16% | 2.42% |
| 上证指数 | 0.60% | 1.51% | 3.14% |
| 创业板指数 | 0.27% | 3.14% | -4.23% |
| 金融指数 | 2.16% | 2.27% | 10.72% |
行业指数
| 行业名称 | 最新1个交易日收益率 | 最新5个交易日收益率 | 最新22个交易日收益率 |
|---|---|---|---|
| 采掘 | -1.53% | 0.96% | 6.41% |
| 非银金融 | 2.77% | 2.90% | 7.02% |
| 有色金属 | -0.95% | 5.76% | 19.41% |
| 医药生物 | 0.05% | 0.91% | -4.70% |
股指期货基差与对冲成本
| 类型 | 指数点位 | 昨日基差 | 今日基差 | 基差/指数 | 年化对冲成本 |
|---|---|---|---|---|---|
| 上证50股指(IH) | 2682.00 | 0.48 | 0.19 | 0.01% | 0.16% |
| 沪深300股指(IF) | 3748.80 | -15.67 | -21.58 | -0.57% | -12.29% |
| 中证500股指(IC) | 6247.60 | -32.40 | -38.94 | -0.62% | -13.30% |
评级体系
市场指数评级
- 看多：未来6个月内上证综指上升幅度达到或超过20%
- 看平：未来6个月内上证综指波动幅度在-20%—20%之间
- 看空：未来6个月内上证综指下跌幅度达到或超过20%
行业指数评级
- 超配：未来6个月内行业指数相对强于上证指数达到或超过10%
- 标配：未来6个月内行业指数相对上证指数在-10%—10%之间
- 低配：未来6个月内行业指数相对弱于上证指数达到或超过10%
公司股票评级
- 买入：未来6个月内股价相对强于上证指数达到或超过15%
- 增持：未来6个月内股价相对强于上证指数在5%—15%之间
- 中性：未来6个月内股价相对上证指数在-5%—5%之间
- 减持：未来6个月内股价相对弱于上证指数5%—15%之间
- 卖出：未来6个月内股价相对弱于上证指数达到或超过15%
风险提示与免责声明
- 报告内容仅作为参考，不构成投资建议。
- 报告基于公开资料及研究人员认为可信的信息，但不保证其真实性、准确性和完整性。
- 报告可能因时间等因素变化而调整，建议关注后续研究报告。
- 东海证券可能持有报告涉及的公司证券，且可能提供相关金融服务。
分析师信息
- 丁竞渊：东海证券研究所高级研究员，博士，证券从业10年，具备丰富的量化平台研发与金融工程研究经验。
联系方式
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总结
本报告全面分析了2017年8月2日市场各指数与行业的表现，以及融资融券、股指期货与上证50ETF期权的市场情况。数据显示，金融指数表现强劲，有色金属和医药生物行业波动较大。期权市场中，虚值结构呈现购虚值大于沽虚值的趋势，且存在套利机会。报告提供了详细的评级体系和风险提示，供投资者参考。
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