> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年6月29日商品期货与现货价格对比总结 ## 一、核心内容概述 本报告汇总了2026年6月29日多个商品品种的现货价格、期货价格、基差、基差率、历史分位数及现货参考信息，旨在为投资者提供市场分析参考。数据来源于Wind、Mysteel、广发期货研究所。 ## 二、主要商品品种分析 ### 1. 黑色系商品 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------| | 硅铁(SF609) | 5808 | 5604 | 204 | 3.60% | 87.10% | 折算价:72硅铁合格块:内蒙-天津仓单 | | 硅锰(SM609) | 5950 | 5750 | 200 | 3.50% | 65.30% | 折算价:6517硅锰:内蒙-湖北仓单 | | 螺纹钢(RB2610) | 3200 | 3093 | 107 | 3.50% | 50.30% | HRB40020mm:上海 | | 热卷(HC2610) | 3340 | 3316 | 24 | 0.70% | 31.70% | Q235B:4.75mm:上海 | | 铁矿石(I2609) | 790 | 748 | 42 | 5.60% | 35.80% | 折算价:62.5%巴混粉(BRBF):淡水河谷:日照港 | | 焦炭(J2609) | 2026 | 1946 | 80 | 4.10% | 94.60% | 折算价:准一级冶金焦A13,S0.7,CSR60,MT7:日照港 | | 焦煤(JM2609) | 1334 | 1249 | 86 | 6.80% | 47.70% | 折算价:S1.3 G75主焦(蒙5)沙河驿 | **主要观点**： - 黑色系商品整体呈现基差正向，其中焦煤基差率最高（6.80%），表明现货价格高于期货价格。 - 铁矿石基差率为5.60%，基差为42，处于中等水平。 - 螺纹钢、硅铁、硅锰的基差率均在3.5%以上，显示现货价格相对期货价格偏强。 - 热卷基差率较低（0.70%），表明期货价格与现货价格较为接近。 --- ### 2. 金属类商品 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | 备注 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------|------| | 铜(CU2608) | 101570 | 101560 | 10 | 0.01% | 47.30% | SMM 1#电解铜均价 | SMM升贴水: -5 | | 铝(AL2608) | 22880 | 23000 | -120 | -0.52% | 29.80% | SMM A00铝均价 | SMM升贴水: 0 | | 氧化铝(AO2609) | 2762 | 2801 | -39 | -1.40% | 33.50% | SMM 氧化铝指数均价 | 无 | | 锌(ZN2608) | 23660 | 23945 | -285 | -1.19% | 2.90% | SMM 1#锌锭均价 | SMM升贴水: -15 | | 锡(SN2608) | 380600 | 387220 | -6620 | -1.71% | 4.40% | SMM 1#锡均价 | SMM升贴水: 750 | | 镍(NI2607) | 127250 | 128250 | -1000 | -0.78% | 15.00% | SMM1#进口镍均价 | SMM升贴水: -300 | | 不锈钢(SS2608) | 14950 | 14630 | 490 | 3.35% | 81.80% | 304/2B: 2*1240*C: 无锡宏旺(含切边费) | 无 | **主要观点**： - 铜、铝、氧化铝、锌、锡、镍、不锈钢等金属类商品基差普遍较小，其中铜的基差率为0.01%，显示期货价格几乎与现货持平。 - 不锈钢基差率为3.35%，为金属类中较高，表明现货价格相对期货价格偏强。 - 锡和镍的基差率分别为-1.71%和-0.78%，显示期货价格高于现货价格。 --- ### 3. 农产品类商品 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------| | 豆粕(M2609) | 2810 | 2974 | -164 | -5.51% | 12.90% | 出厂价:普通蛋白豆粕:江苏:张家港市 | | 豆油(Y2609) | 8600 | 8441 | 159 | 1.88% | 36.20% | 出厂价:四级豆油:江苏:张家港市 | | 棕榈油(P2609) | 9170 | 9315 | -145 | -1.56% | 2.30% | 交货价:24度棕榈油:黄埔港 | | 菜粕(RM609) | 2320 | 2305 | 15 | 0.65% | 57.10% | 出厂价:菜籽粕:广东:湛江市 | | 菜油(OI609) | 10060 | 9660 | 400 | 4.14% | 83.70% | 出厂价:四级菜油:江苏:南通市 | | 玉米(C2609) | 2370 | 2323 | 47 | 2.02% | 61.50% | 平舱价:玉米:锦州港 | | 玉米淀粉(CS2609) | 2830 | 2728 | 102 | 3.74% | 45.30% | 出厂价:玉米淀粉:吉林:长春市 | | 生猪(LH2609) | 9550 | 11935 | -2385 | -19.98% | 4.30% | 出场价:生猪(外三元):河南 | | 鸡蛋(JD2608) | 4070 | 4324 | -254 | -5.87% | 18.80% | 出场价:鸡蛋:河北:石家庄 | | 棉花(CF609) | 17400 | 15705 | 1695 | 10.79% | 98.00% | 市场价:棉花:新疆 | | 白糖(SR609) | 5400 | 5219 | 181 | 3.47% | 34.40% | 现货价格:白砂糖:柳州站台:产地广西 | | 苹果(AP610) | 9000 | 7660 | 1340 | 17.49% | 72.90% | 苹果:交割理论价格(日/钢联) | | 红枣(CJ609) | 7800 | 8445 | -645 | -7.64% | 62.60% | 灰枣:一级:批发价格:河北(钢联) | **主要观点**： - 农产品类商品基差呈现分化，部分品种如豆油、菜油、玉米淀粉等基差为正，显示现货价格高于期货。 - 棉花基差率高达10.79%，为农产品中最高。 - 生猪、红枣基差为负，表明期货价格高于现货，可能与市场预期或季节性因素有关。 --- ### 4. 化工类商品 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------| | 对二甲苯(PX609) | 7681 | 7544.0 | 137.0 | 1.82% | 67.60% | 中国主港:现货价(CFR):对二甲苯:折人民币 | | PTA(TA609) | 5680.0 | 5458.0 | 222.0 | 4.07% | 91.60% | 市场价(中间价):精对苯二甲酸(PTA):华东地区 | | 乙二醇(EG2609) | 4185.0 | 4026.0 | 159.0 | 3.95% | 94.80% | 市场价(中间价):乙二醇(MEG):华东地区 | | 短纤(PF608) | 7190.0 | 6920.0 | 270.0 | 3.90% | 91.10% | 市场价(主流价):涤纶短纤(1.4D*38mm(直纺)):华东市场 | | 苯乙烯(EB2608) | 7190.0 | 7117.0 | 73.0 | 1.03% | 42.50% | 中国:华东:市场价(现货基准价):苯乙烯 | | 甲醇(MA609) | 2750.0 | 2430.0 | 320.0 | 13.17% | 98.30% | 中国:江苏太仓:市场价(现货基准价):甲醇 | | 尿素(UR609) | 1810.0 | 1735.0 | 75.0 | 4.32% | 44.50% | 市场价(主流价):尿素(小颗粒):山东地区 | | LLDPE(L2609) | 7000.0 | 6852.0 | 148.0 | 2.16% | 66.50% | 完税自提价(中间价):线型低密度聚乙烯LLDPE(膜级):山东 | | PP(PP2609) | 7975.0 | 7143.0 | 832.0 | 11.65% | 97.30% | 完税自提价(中间价):聚丙烯PP(拉丝级,熔指2-4):浙江 | | PVC(V2609) | 4350.0 | 4388.0 | -38.0 | -0.87% | 75.10% | 中国:常州市场:市场价(主流价):聚氯乙烯(SG-5) | | 烧碱(SH609) | 2075.0 | 1928.0 | 147.0 | 7.62% | 76.40% | 市场价(主流价):烧碱(32%离子膜碱):山东市场:折百 | | LPG(PG2608) | 5608.0 | 4504.0 | 1104.0 | 24.51% | 94.70% | 市场价:液化气:广州地区 | | 沥青(BU2609) | 4400.0 | 3753.0 | 647.0 | 17.24% | 98.90% | 市场价(主流价):沥青(重交沥青):山东地区 | | 丁二烯橡胶(BR2609) | 12000.0 | 11810.0 | 190.0 | 1.61% | 54.00% | 中国:经销价:顺丁橡胶(大庆,BR9000):中油华东 | | 玻璃(FG609) | 912.0 | 968.0 | -56.0 | -6.14% | 61.00% | 玻璃:5mm:大板:市场价:沙河:沙河长城玻璃(B) | | 纯碱(SA609) | 1076.0 | 1096.0 | -20.0 | -1.86% | 49.70% | 纯碱:重质:市场价:沙河(日) | | 纯苯(BZ2608) | 6510.0 | 6170.0 | 340.0 | 5.51% | 98.30% | 中国:华东地区:市场价(中间价):纯苯 | | 丙烯(PL2609) | 6910.0 | 6636.0 | 274.0 | 4.13% | 70.30% | 丙烯:市场价:华东地区(日) | | 瓶片(PR2609) | 7082.0 | 6638.0 | 444.0 | 6.69% | 88.30% | 中国:现货领先价格:瓶片 | | 天胶(RU2609) | 16700.0 | 16530.0 | 170.0 | 1.02% | 97.70% | 上海:市场价:天然橡胶(云南国营全乳胶) | **主要观点**： - 化工类商品基差普遍为正，甲醇、瓶片、沥青等基差率较高，分别为13.17%、6.69%、17.24%。 - 玻璃、纯碱等品种基差为负，显示期货价格高于现货。 - 多数化工品种基差率在4%以上，表明现货价格相对强势。 --- ### 5. 金融类商品 | 品种/合约 | 现货价格 | 期货价格 | 基差 | 基差率 | 历史分位数 | 现货参考 | |-----------|----------|----------|------|--------|------------|----------| | IF2609.CFE | 4868.2205 | 4748.2 | -120.0205 | -2.53% | 0.90% | 股指期货基差=期指价格-标的指数价格 | | IH2609.CFE | 2906.9438 | 2859.0 | -47.9438 | -1.68% | 0.30% | 无 | | IC2609.CFE | 8703.5652 | 8447.0 | -256.5652 | -3.04% | 0.00% | 无 | | IM2609.CFE | 8601.4075 | 8319.2 | -282.2075 | -3.39% | 0.40% | 无 | | TS2609 | 100.0998 | 102.6 | 0.0092 | 0.01% | 31.50% | 国债期货基差=现货价格-期货价格*转换因子(转换因子随期货合约和CTD券变化,转换因子如备注所示) | | TF2609 | 100.9471 | 106.4 | 0.0598 | 0.06% | 38.20% | 无 | | T2609 | 100.7289 | 109.2 | 0.0759 | 0.07% | 27.00% | 无 | | TL2609 | 125.1494 | 114.1 | 0.4386 | 0.38% | 63.40% | 无 | **主要观点**： - 金融类商品基差普遍为负，股指期货和国债期货均显示期货价格高于现货。 - 基差率整体较低，表明期货与现货价格差距较小。 - 国债期货的基差率在0.01%-0.38%之间，说明市场流动性较好。 --- ## 三、关键信息总结 - **基差率**：多数商品基差率为正，表明现货价格高于期货，部分商品基差率为负，期货价格高于现货。 - **历史分位数**：多数品种处于中等或偏高分位，显示当前价格偏强，部分处于低位，可能有下行压力。 - **现货参考**：不同品种的现货参考地区和规格不同，需结合具体交割标准分析。 - **市场趋势**：黑色系、化工类商品整体偏强，金属类商品基差较小，金融类商品基差为负。 ## 四、备注说明 - 基差计算方式：基差 = 现货价格 - 期货价格。 - 基差率计算方式：基差率 = 基差 / 现货价格 × 100%。 - 历史分位数：基于近五年基差水平排序，反映当前基差在历史中的位置。 - 金融类商品基差计算需考虑转换因子，转换因子随合约和CTD券变化。 ## 五、免责声明 本报告信息来源于Wind、Mysteel、广发期货研究所，仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。报告版权归广发期货所有，未经书面授权，不得发布或复制。