20210315-格林期货-纸浆早报_2页_198kb

SP纸浆市场分析总结

核心内容

SP2105合约近期呈现连续区间窄幅震荡走势，整体重心略有上移，市场观望情绪较浓，需密切关注价格突破信号及市场节奏变化。

主要观点

• 价格走势：SP2105合约近期震荡运行，MACD指标在0轴附近徘徊，期价运行于60日均线上方，显示短期趋势偏强，但缺乏明确突破方向。
• 市场情绪：当前市场情绪较为谨慎，投资者普遍采取观望态度，尤其是原纸厂家采购意愿不强，部分中小纸厂已停机暂停采购。
• 需求表现：3月份市场需求未达预期，部分纸价出现隐性下调，显示下游需求疲软。
• 库存变化：3月上旬，保定地区纸浆库存下降2.78%，天津港库存下降5.17%，库存压力有所缓解，对价格形成一定支撑。

关键信息

利多因素

• 国际油价震荡，美股走高：国际市场环境相对稳定，可能对纸浆市场形成间接支撑。
• 政策连续性：总理强调政策的连续性和可持续性，有助于稳定市场预期，减少政策不确定性对市场的影响。
• 外盘报价上涨：芬兰针叶浆芬宝报盘上涨至980美元/吨，较上一轮上涨80美元/吨；加拿大针叶浆月亮外盘报价为980美元/吨，狮牌报价为1000美元/吨；俄罗斯伊利姆4月份针叶浆外盘报价为1000美元/吨，阔叶浆为800美元/吨，显示国际市场报价有所上扬。
• 库存下降：国内部分地区的纸浆库存有所下降，缓解了市场供应压力。

利空因素

• 疫情不确定性：全球疫情形势仍存在不确定性，可能影响下游纸张需求及供应链稳定性。
• 美元指数反弹：美元走强可能对以美元计价的外盘纸浆价格形成压制，间接影响国内纸浆市场。
• 进口量增加：2021年1-2月纸浆进口量同比增加14%，显示国内需求依然旺盛，可能对价格形成一定压力。
• 技术面信号：日K线收高位“黄昏之星”K线组合，MACD指标出现死叉，显示短期可能面临回调压力。

风险因素

• 全球疫情发展：疫情可能对供应链和需求造成冲击。
• 市场情绪波动：投资者情绪变化可能影响价格走势。
• 全球经济刺激政策：政策变化可能对纸浆需求产生影响。
• 宏观经济预期：宏观经济形势可能对纸浆市场产生间接影响。
• 国外浆厂报价波动：国际报价变化可能影响国内价格走势。
• 库存变化：库存水平的波动可能对市场供需关系产生影响。

操作建议

• 谨慎者建议观望：当前市场波动较小，缺乏明确趋势，建议投资者保持观望态度。
• 关注支撑位与短线突破：若价格出现有效突破，可考虑顺势操作，但需注意风险控制。
• 关注市场情绪与政策动向：政策连续性及市场情绪变化是影响价格的重要因素，需密切跟踪。

信息来源

• 研究员：封晓芬
• 联系方式：010-56711731
• 从业资格：F3048238
• 投资咨询资格：Z0015610

免责声明：本报告中的信息均来源于公开资料，不保证信息的准确性及完整性，亦不保证报告信息已做最新变更。报告中的信息或所表达的意见并不构成所述期货品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。