20240129-正信期货-碳酸锂周报_需求未见好转_碳酸锂继续承压_19页_1mb

供给端

1. 国内碳酸锂产量环比小幅下滑，大型企业维持稳定生产，部分中小企业因成本倒挂减停产。盐湖厂家受天气影响季节性减产。
2. 海外方面：澳大利亚、津巴布韦正常生产，尼日利亚已基本停产。进口碳酸锂环比增长，超出市场预期；锂精矿进口环比上升，价格跌势放缓。

需求端

1. 新能源汽车产销保持高增速，截至2023年12月，新能源汽车季度销量占总量37.7%，出口量大幅增长。
2. 动力电池产量环比增长，磷酸铁锂电池装车量占比较高，三元电池出口增长较快。
3. 消费电子行业逐步回暖，智能手机产量环比加速；光伏装机容量增速较快。

核心观点

1. 供应端暂无大幅变动，但需求未出现实质性改善，碳酸锂基本面偏弱。
2. 预计碳酸锂价格将在95000-110000区间震荡，春节期间供需变化有限。

价格展望

1. 碳酸锂现货价格企稳回升，电池级碳酸锂坚持96000元/吨，工业级价格小幅上调。
2. 基差回升至-500，期限结构呈现“Contango”，月间价差明显缩小。

策略建议

1. 短期长期维持轻仓操作，关注主力合约95000底部支撑。
2. 春节前市场波动幅度受消息扰动，操作需谨慎。