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宝城期货铁矿石早报（2025年4月7日）总结

核心内容概述

本报告为宝城期货发布的铁矿石期货早报，主要分析铁矿石2509合约在短期、中期及日内的时间周期内的价格走势与市场观点。报告指出，在关税风险扰动下，铁矿石价格出现明显下跌，但节前供需格局变化不大，钢厂利润尚可，生产积极性较高，对矿价形成一定支撑。同时，报告提醒需关注钢市供给约束政策的潜在影响。

主要观点

短期观点：震荡 偏弱

• 铁矿石2509合约短期走势预计为震荡偏弱。
• 关键阻力位为MA5均线，若价格无法突破，可能继续承压下行。

中期观点：震荡

• 中期来看，铁矿石价格维持震荡态势。
• 供应端相对稳定，港口到货持续回落，但预计后续将回升，外矿供应平稳，内矿供应企稳，整体供应维持高位。

日内观点：看空

• 日内走势为看空，市场情绪偏向悲观。
• 受关税风险超预期影响，价格存在进一步下跌压力。

关键信息

价格走势逻辑

• 关税风险是当前价格承压的主要因素，导致假期期间铁矿石价格显著下跌。
• 节前供需格局未发生重大变化，钢厂利润尚可，生产积极性高，矿石需求表现良好，对价格形成支撑。
• 钢市供给约束政策可能对市场带来额外不确定性，需警惕政策变化对铁矿石需求的影响。

供应端分析

• 港口到货持续回落，但按船期推算，后续到货量将回升。
• 海外矿商供应高位攀升，外矿供应保持平稳。
• 内矿供应企稳，整体供应端维持相对高位，对价格形成一定压制。

市场展望

• 在供需双强的局面下，铁矿石基本面改善有限。
• 预计矿价在短期内仍将承压下行，需关注政策与市场情绪的变化。

风险提示

• 关税风险超预期可能对铁矿石价格造成更大影响。
• 钢市供给约束政策的出台可能改变市场供需关系，进而影响矿价走势。
• 市场情绪波动较大，需警惕短期价格大幅波动的风险。

免责声明

• 本报告仅供客户参考，不构成投资建议。
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