20240515-国元证券-潮宏基-002345.SZ-2023年年报及2024年一季报点评_24Q1高基数下维持稳健增长_加盟拓展积极推进_5页_1mb

潮宏基(002345)公司报告总结

潮宏基公司发布2023年年报及2024年一季报，报告指出公司在高基数下维持稳健增长。2023年实现营业收入59亿元，同比增长33.56%，归母净利润33.3亿元，增长67.41%。2024Q1营业收入同比增长17.87%，归母净利润增长54.7%，尽管毛利率有所下降。主营业务中，黄金产品表现强劲，收入同比增长56.75%，时尚珠宝和皮具也分别有显著增长。公司品牌FION启动升级，会员结构以85岁以上新生代为主。加盟业务快速发展，2023年新增241家门店，2024年计划净增300家加盟店，目标门店数量达到2000家。投资建议维持买入评级，基于未来三年EPS预测为0.45元、0.53元、0.60元，对应PE为13倍、11倍、10倍。风险包括拓店不及预期和行业竞争加剧。财务数据显示，盈利能力提升，费用管控优化，ROE持续增长。