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香港市場摘要

核心內容總覽

• 主要指數：香港恒生指數週四收報26346.17點，升302.53點或1.16%；國企指數收報10677.44點，升160.07點或1.52%。
• 成交額：大市全日成交額升至962億元。
• 預測：預計恒指在內地及外圍股市持續走強的情況下，本月底前可上試26500點。
• 外匯：美元/港元為7.8085，美元/人民幣為6.7835，美元/日圓為113.41，歐羅/美元為1.1395，英鎊/美元為1.2947。
• 利率：香港最優惠利率為5.00%，拆息(隔夜)為0.08%，拆息(3個月)為0.77%；美國10年債券利率為2.35%，聯邦基金利率為1.25%。
• 資料來源：彭博、申萬宏源研究。

主要觀點

• 市場走勢：恒生指數週四受美股走強帶動，連升四日，創逾兩年新高；國企指數亦升近20個月阻力位。
• 美國市場：美股三大指數溫和收高，主要受耶倫鴿派言論及零售企業業績預測改善影響。
• 商品市場：國際油價持續上漲，金價因資金風險偏好回升而回落。
• A/H 溢價：A/H股溢價對照表顯示不同行業的H股與A股表現差異，如汽車、金融、建材等行業H股溢價較高，部分行業A股表現優於H股。
• ETF表現：十大成交最活躍ETF中，盈富基金、富時中國 A50 ETF及恒指每日反向ETF表現較佳。
• 表現最佳與最差股票：瑞聲科技、金沙中國有限公司、新世界發展、中國神華、華泰證券為表現最佳股票；萬科、中國財險、中國國航、交通銀行、長城汽車為表現最差股票。
• 港股ADR：部分大型藍籌股ADR表現優於港股，如中國石油、中國石化、中國電信等。
• 經濟數據：中美將於本週公佈主要經濟數據，包括非農就業人口、PPI、CPI、M2等。

關鍵信息

主要指數

• 道瓊斯：收報21553.09點，升20.95點或0.1%。
• 納斯達克：收報6274.44點，升13.27點或0.21%。
• 恒生指數：收報26346.17點，升302.53點或1.16%。
• 國企指數：收報10677.44點，升160.07點或1.52%。
• 金融分類：收報36243.10點，升370.08點。
• 地產分類：收報35589.51點，升478.77點。
• 公用分類：收報56273.99點，升239.1點。
• 工商分類：收報15482.21點，升212.68點。
• 中國指數：
  • 恒生中國企業指數：收報10677.44點，升160.07點。
  • 恒生香港中資企業指數：收報4074.15點，升66.33點。
  • 恒生中國H股金融指數：收報17152.47點，升252.59點。
  • 上海A股：收報3370.35點，升21.61點。
  • 上海B股：收報329.64點，升1.8點。
  • 深圳A股：收報1975.23點，跌0.81點。
  • 深圳B股：收報1165.62點，升4.15點。

A/H 溢價對照表 (按行業分類)

• 航空：東方航空、中國國航、南方航空的H股溢價分別為66.3%、40.4%、56.8%。
• 家電：海信科龍的H股溢價為44.6%。
• 汽車：濱柴動力、比亞迪、長城汽車的H股溢價分別為95.1%、17.1%、45.8%。
• 建材：海螺水泥的H股溢價為-4.9%，金隅股份為76.7%，洛陽玻璃為441.4%。
• 食品：青島啤酒的H股溢價為9.4%。
• 基建：中國鐵建的H股溢價為37.2%，中國中鐵為57.5%，中國中冶為113.9%，中國交建為83.8%。
• 煤礦：兖州煤業的H股溢價為103.9%，中國神華為45.1%，中煤能源為84.7%。
• 商業銀行：建設銀行的H股溢價為13.5%，中信銀行為51.5%，農業銀行為10.0%，工商銀行為12.9%，民生銀行為22.5%，交通銀行為24.0%，招商銀行為17.7%，中國銀行為15.4%，光大銀行為25.5%。
• 電力企業：華電國際的H股溢價為64.4%，華能國際為49.0%，大唐發電為98.8%。
• 金融：廣發證券的H股溢價為24.8%，國泰君安為65.9%，東方證券為115.4%，中信證券為22.5%，招商證券為65.8%，光大證券為62.8%，海通證券為35.1%，華泰證券為40.2%。
• 金礦：紫金礦業的H股溢價為61.5%。
• 保險：新華保險的H股溢價為53.9%，中國太保為21.8%，中國人壽為32.1%，中國平安為5.8%。
• 重型機械：中聯重科的H股溢價為39.2%，昆明機床為--，山東墨龍為335.2%，中國中車為64.6%，上海電氣為148.3%，鄭煤機為--。
• 水處理：天津創業環保股份的H股溢價為286.0%。
• 環保：東江環保的H股溢價為58.8%。
• 港口：大連港的H股溢價為144.0%。
• 製造：中集集團的H股溢價為49.1%。
• 燃氣供應：大眾公用的H股溢價為68.0%。

十大成交最活躍ETF表現

• 盈富基金：成交73.96百萬股，價格27.00港幣，升1.12%。
• iShares 安碩富時 A50 中國指數 ETF：成交63.83百萬股，價格12.88港幣，升1.74%。
• 南方富時中國 A50 ETF：成交36.88百萬股，價格13.40港幣，升1.98%。
• 南方東英恒指每日反向(-1x)：成交17.01百萬股，價格6.34港幣，跌1.25%。
• 三星國指每日槓桿(2x)：成交15.38百萬股，價格6.82港幣，升2.87%。
• 恒生 H 股指數上市基金：成交15.08百萬股，價格109.60港幣，升1.58%。
• 華夏滬深 300 指數 ETF：成交13.76百萬股，價格43.70港幣，升1.16%。
• 南方東英恒指每日槓桿(2x)：成交7.48百萬股，價格8.18港幣，升2.76%。
• 未來資產國指每日槓桿(2x)：成交6.31百萬股，價格17.02港幣，升2.90%。
• 南方東英恒指每日槓桿(2x)：成交6.23百萬股，價格9.05港幣，升2.38%。

本週經濟數據公佈

• 美國：

  • 7月7日（星期五）：非農就業人口變動為222k，製造業就業人口變動為1k，失業率為4.40%。
  • 7月11日（星期二）：MBA貸款申請指數為-7.40%。
  • 7月13日（星期四）：PPI最終需求（月比）為0.10%，PPI（不含食品及能源）（月比）為0.10%，PPI（不含食品及能源）（年比）為1.90%。
  • 7月14日（星期五）：CPI（不含食品及能源）（月比）為0.20%，工業生產（月比）為0.00%，產能利用率為76.60%。

• 中國：

  • 7月10日（星期一）：CPI（年比）為1.50%，PPI（年比）為5.50%，M2（年比）為9.40%。
  • 7月12日（星期三）：進口（年比）為17.20%，出口（年比）為11.30%，貿易收支為$42.80b。

外匯表現

• 美元/日圓：113.41，變動為0.10%。
• 美元強弱指數：95.73，變動為-0.03%。
• 人民幣12個月NDF：6.94，變動為-0.04%。
• 人民幣兌美元匯率：6.78，變動為-0.06%。

銀行同業拆息變動

• 倫敦銀行1個月同業拆息：1.2%，變動為0.00%。
• 香港銀行1個月同業拆息：0.5%，變動為0.00%。
• TED SPREAD：0.3%，變動為0.01%。

商品期貨表現

• 紐約期油：價格46.1，變動為1.3%。
• 現貨黃金：價格1217.6，變動為-0.2%。
• LME3月期銅：價格5853.5，變動為-0.4%。
• LME3月期鋁：價格1923.0，變動為1.8%。
• LME3月期鋼：價格0.5，變動為0.0%。

波羅的海指數

• 波羅的海乾散貨：859，變動為3.5%。
• 波羅的海運費：644，變動為-0.5%。

總結

本週港股市場受美股走強及內地經濟數據改善影響，恒指及國企指數均創下新高。A/H股溢價對照表顯示不同行業的表現差異，部分行業如汽車、金融、建材等H股溢價較高，而部分行業如電力企業、水處理等A股表現優於H股。商品市場中，國際油價持續上漲，金價因資金風險偏好回升而回落。外匯方面，美元/港元及美元/人民幣均微幅走弱，而美元/日圓略升。利率方面，香港及美國的拆息及債券利率均保持穩定。本週中美將公佈重要經濟數據，如非農就業人口、PPI、CPI、M2等，這些數據可能對市場情緒及投資者決策產生影響。