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公司财务与业务总结（2024年H1）

业绩概况

2024年1-6月，公司实现营业收入132亿元，同比增长16%；归母净利润21亿元，同比增长53%。其中，第二季度营收75亿元，较去年同期下降99%，但归母净利润12亿元同比增长22%。

经营分析

• 生物质发电业务：通过“最小化运营”策略减亏，补贴核查落地，确认合规项目可再生能源补贴34亿元，已收到11亿元。但核查结果需核减24亿元补贴，预计将对2024年归母净利润造成21亿元影响。
• 光伏业务：截至2024年H1，公司光伏装机容量2446万千瓦（工商业分布式210万千瓦，农光互补346万千瓦），新增装机226万千瓦（均为工商业分布式）。H1工商业分布式业务营收同比增长127%，但因天气因素致利用小时数下降，毛利率同比下降39%。
• 投资计划升级：2024年上半年公司拟投资光伏项目582万千瓦，是去年同期的10倍，主要受益于设备价格下降带来的成本优势。

未来展望与评级

• 盈利预测：预计公司2024-2026年归母净利润分别为48/69/81亿元（对应PE 32/22/19倍），维持“买入”评级。
• 风险提示：新增装机不达预期、补贴核减、光伏消纳受限、节能业务需求下滑等风险可能拖累业绩。

财务数据摘要（2022-2026E）

• 营收年复合增速2361%
• 归母净利润年复合增速5408%
• 2026E毛利率预计152%
• 每股收益2026年预测2.14元

投资建议

维持“买入”评级，目标价区间为50-72元（最新目标价调整后）。

注：以上内容基于用户提供的公司财务数据与分析，不含任何外部链接或宣传信息。📈