20220513-西南期货-早间评论_15页_389kb

报告摘要

文档内容总结

核心内容概述

本文档是一份由西南期货研究所发布的早间评论，内容涵盖宏观面及多个商品期货品种的市场分析与操作策略。评论基于近期市场数据、政策动态及行业基本面，对各品种进行短期与中长期的走势判断，并提出相应的交易建议。

主要观点

宏观面

资金面：央行通过100亿元7天期逆回购操作实现流动性对冲，市场利率涨跌互现，整体资金面偏紧。
政策面：政府强调“稳增长”政策，货币政策将引导利率下行，降低融资成本，同时加强相机调控。
国债策略：中长期来看，利率或随着经济数据修复而回升，收益率曲线可能回归平坦。

股指

沪深三大股指震荡整理，成交额下降。
医疗、三胎、白酒等板块表现较好，而煤炭、地产、券商等板块表现偏弱。
期指全线收跌，市场情绪偏空，建议暂时观望。

贵金属

黄金与白银价格受美元走强及美债利率上升影响偏弱。
长期来看，地缘政治与经济前景仍对贵金属形成支撑，建议关注中线做空机会。

螺纹钢、热卷

螺纹钢与热卷期货弱势震荡，库存未见明显下降。
随着疫情控制和宏观政策发力，旺季需求或释放，建议关注回调买入机会。

铁矿石

铁矿石价格小幅回落，但处于生产高峰，短期支撑尚存。
中期来看，粗钢产量压减政策将抑制需求，建议关注中线做空机会。

焦煤焦炭

焦煤与焦炭库存总体偏低，上游增产有限，下游需求预期仍在。
技术面出现破位，短期或震荡，建议暂时观望。

天然橡胶

天胶价格触底反弹，但上行驱动不足。
供应端阶段性受阻，需求端疲软，建议区间操作为主。

PVC

PVC价格震荡整理，检修力度弱于去年同期。
需求疲软，出口待定，建议单边暂时观望。

PP&LL

聚烯烃小幅下跌，原油波动较大。
需求疲软，库存增加，建议维持观望。

铜

铜价承压，受宏观偏空与库存增加影响。
供应恢复，下游需求待观察，建议先观望。

铝

铝价震荡，库存增加，但LME库存下降。
需求恢复预期存在，建议先观望。

锌

锌价受供应偏紧影响，但市场情绪有所缓和。
技术支撑较强，建议先观望。

铅

铅价持续回落，再生铅产量增加，但终端需求偏弱。
建议空头获利盘逐步止盈。

豆粕

美国大豆供应紧张，国内油厂压榨量回落。
建议短空轻仓持有，推进止盈。

油脂

豆油、棕榈油、菜油库存增加，价格承压。
建议油脂反弹抛空。

棉花&棉纱

国际棉花价格小幅上涨，国内棉花库存高位。
需求端受防疫政策影响，建议区间上沿逢高做空。

白糖

巴西产量不及预期，国内产销数据中性偏好。
建议区间下沿做多。

苹果

苹果价格受减产预期推动，库存处于低位。
建议偏多操作。

生猪

生猪价格小幅下跌，期货价格微涨。
建议多单逐步止盈，注意资金管理。

鸡蛋

鸡蛋价格稳定，供应增加但存栏仍低。
建议逢低做多，注意资金管理。

玉米

玉米价格小幅上涨，东北深加工企业收购积极。
建议区间操作，注意止损。

关键信息汇总

品种	短期走势	中长期走势	策略建议
股指	震荡整理	政策发力预期	暂时观望
贵金属	偏弱运行	长期支撑仍在	暂时观望
螺纹钢	弱势震荡	需求释放预期	关注回调买入机会
热卷	弱势震荡	走势与螺纹钢一致	关注回调买入机会
铁矿石	小幅回落	需求压缩预期	关注中线做空机会
焦煤焦炭	下跌	库存偏低，需求预期	暂时观望
天然橡胶	区间震荡	供应阶段性受限	区间操作
PVC	震荡整理	需求疲软	单边暂时观望
PP&LL	小幅下跌	需求疲软	维持观望
铜	承压下挫	供应恢复	维持观望
铝	震荡	消费恢复预期	维持观望
锌	下跌	供应偏紧	维持观望
铅	持续回落	再生铅成本支撑	逐步止盈
豆粕	短空轻仓持有	供应紧张	推进止盈
油脂	承压下跌	库存增加	弹反抛空
棉花&棉纱	区间震荡	供应高位，需求疲软	区间上沿做空
白糖	区间震荡	产量减少，需求偏好	区间下沿做多
苹果	偏多运行	减产预期，库存低位	偏多操作
生猪	震荡调整	出栏计划减少	多单逐步止盈
鸡蛋	震荡	供应增加，存栏低	逢低做多
玉米	区间震荡	需求疲软	区间操作