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国内政策一周动态总结（2018年9月16日）

一、核心政策动态

1. 金融风险防范与监管强化

• 国务院金融委：强调继续有效化解各类金融风险，既要防范化解存量风险，也要防范“黑天鹅”事件，确保股市、债市、汇市平稳健康发展。推动金融领域改革开放，确保已出台措施落地，并研究新举措。
• 央行与证监会联合发布公告：推动银行间债券市场和交易所债券市场评级业务资质逐步统一，加强信用评级机构监管，完善内部制度，统一评级标准，提高评级质量。对违规机构依法给予行政处罚或自律处分。
• 银保监会：将防范和化解重大风险作为保险监管的首要任务。保险行业偿付能力充足率保持在合理区间高位，战略风险和声誉风险向好。外部冲击对保险业构成挑战，银保监会将坚持稳中求进，稳步推进风险防控工作。

2. 国企改革与资产负债约束

• 中央办公厅、国务院办公厅：印发《关于加强国有企业资产负债约束的指导意见》，提出到2020年底，国有企业平均资产负债率较2017年底降低约2个百分点，并建立高负债企业限期降低机制。

3. 北京市住房公积金政策调整

• 贷款额度与缴存年限挂钩：缴存超过11年的职工可贷款120万元。
• 二套房贷款额度降低：最高贷款额度降至60万元，实行“认房又认贷”政策。
• 首付款比例调整：首套房首付款比例不低于35%，二套房不低于60%。

二、行业政策动态

1. 电力行业

• 国家发改委：召开全国电价专题会议，部署清理转供电环节加价，确保降低电价政策落地。今年已实施10项降价措施，预计减轻一般工商业企业电费支出超1000亿元，超额完成10%降幅目标。
• 山东省物价局：明确自备电厂企业政策性交叉补贴标准，过渡期标准为0.05元/千瓦时，最终标准为0.1016元/千瓦时。

2. 医药行业

• 国家卫健委：制定《互联网诊疗管理办法（试行）》、《互联网医院管理办法（试行）》和《远程医疗服务管理规范（试行）》，明确将“互联网+医疗服务”分为三类，并规范准入程序和法律责任。

3. 农村农业

• 自然资源部：对11个土地违法违规问题严重的地市进行集体约谈，督促加强整改，落实耕地保护和节约用地制度。
• 住建部与农发行：要求农发行配合住建部开展农村人居环境整治项目融资支持，开辟绿色审批通道，严格执行优惠利率，并加强资金使用监管。

三、其他重要政策

1. 中美贸易谈判

• 美国白宫：邀请中国官员重启贸易谈判，库德洛表示特朗普政府已发出邀请。
• 中国商务部：对美方邀请表示欢迎，双方正在沟通具体细节。
• 中国外交部：回应美方关税威胁，表示将采取反制措施维护合法权益。
• 世界贸易组织：中方已申请授权对美实施每年约70亿美元的贸易报复。

2. 金融监管与市场开放

• 证监会：发布客户交易终端信息采集相关公告，明确会员管理责任，加强信息共享，并推动股指期货对外开放。
• 央行：鼓励中国与东盟金融机构开放合作，设立更多法人机构或分支机构，完善双边金融服务体系。

3. 民营企业支持

• 全国政协：提出完善民营企业产权保护制度，废除歧视性政策。
• 社保基金：呼吁加快央企划转充实社保基金进度，以增强国企法人结构和社会可持续性。

四、政策落实风险提示

• 经济下行压力加大：可能影响政策效果。
• 政策落实不及预期：部分措施可能因执行不力而影响整体成效。

五、未来宏观及行业动态

1. 政策预期

• 美联储议息会议：9月26日召开，重点关注其利率决议对市场的影响。
• 十九届三中全会：预计在10月25日召开，可能涉及进一步的改革政策。

2. 其他重要事件

• 日本央行利率决议：9月20日召开，可能对金融市场产生影响。
• 欧洲央行利率决议：10月25日召开，与美联储议息会议并列关注重点。

六、相关报告

1. 《投资策略：策略·图说市场-历次底部反弹中，各行业、风格指数如何表现？》
2. 《投资策略：策略·上周股市流动性评级为D-历次破净潮回顾，寻找错杀标的－一周资金面及市场情绪监控（0903-0907）》
3. 《投资策略：策略-专题-不同市场环境下，PB-ROE的再讨论——附财务选股模型最新结果》

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