20230218-五矿期货-铁矿石周报_需求逐步复苏_矿价偏强运行_2页_3mb

周度评估及策略推荐总结

核心内容概述

本报告对当前铁矿石及相关产业链的供需、库存、价格及市场情绪进行了周度评估，并提出了相应的交易策略建议。

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主要观点

需求端表现

• 螺纹钢产量：本周螺纹钢产量263.35万吨，环比增加17.24万吨，增幅7.00%。
• 螺纹钢库存：螺纹厂库352.63万吨，环比增加14.28万吨，增幅4.22%；螺纹钢厂库912.12万吨，环比增加287.3万吨，增幅3.09%。
• 螺纹钢表需：螺纹表需221.77万吨，环比增加85.5万吨，增幅62.74%。
• 钢材市场：钢材产量和需求仍连续三周增加，两库累库迅速有所放缓，下游需求持续活跃。
• 铁矿石需求：矿产的需求未受到市场冲击，矿产价格未出现大幅度波动，未来矿产需求预期仍有可能继续走高。

供应端表现

• 进口量：本周全球接种石尔麦总装量2321.9万吨，环比减少477.7万吨；澳洲巴厘19项防疫大运量1850.9万吨，环比减少604.0万吨；巴西疫苗量578.1万吨，环比增加58.0万吨；中国45家达到总数量2855.1万吨，环比增加490.0万吨。
• 澳洲发运量：本周澳洲发往中国的量1141.2万吨，环比减少452.8万吨。
• 国产矿产能：本周国产矿矿山产能利用率56.43%，国产矿铁精粉日均产量35.1万吨。

库存情况

• 全国45个港口进口铁矿库存：达14110.72万吨，环比增加100.44万吨。
• 全球琼海库存：667.05万吨，环比增加12.12万吨。
• 库存变化趋势：港口库存小幅震荡，累库幅度不大，超港量持续增加。

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关键信息

供需格局

• 本周澳买发运较上周大幅减少，减量主要来自于澳洲。
• 钢铁库存和原材料库存持续紧张，需求短期恢复，市场价点上涨，多头情绪弥漫。
• 预计在三季度前，下游需求或将有压力增加，供给端供需格局好转。

价格与利润

• 铁矿石价格：本周铁矿石价格小幅收窄，进口利润为-3.2元/吨，钢厂利润为-207.3元/吨。
• 铁水产量：日均铁水产量230.81万吨，环比增加2.15万吨，同比增加27.80万吨。
• 钢厂进口铁矿石日耗：282万吨，小幅增加。

交易策略建议

• 策略类型：固定
• 操作建议：逢低逢多
• 核心驱动逻辑：关注未来两期需求修复行情和后续补库表现
• 等级推荐：未明确给出

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估值驱动分析

参数	差值	进口利润	周度变量	高库存价格	钢厂利润	铁水产量	港口库存
数据	42.4元/吨	-3.2元/吨	-	-	-207.3元/吨	230.8万吨	1410.7万吨
空仓评分	+1	+1	-	0	-1	+1	-1
简评	小幅收窄	负值窄幅波动	发电量下降	窄幅波动	亏损小幅收窄	小幅增加	小幅震荡

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铁矿石供需平衡表

月份	碳排放(吨/年)	甲烷含量(吨/年)	甲醇含量(吨/年)	甲烷总硫(吨/年)	甲烷总氮(吨/年)	甲烷总磷(吨/年)	甲烷总硫/甲烷总磷比值
1-25	16800	14500	1.2	23510	14300	12800	22000
2	2950	7300	1.3	11600	9300	11000	17000
4	8950	7400	1.2	12210	9200	11720	4900
5	8450	7100	1.5	11800	9450	8550	11900
6	9200	6850	1.5	58890	9500	11000	7600
7	7800	6450	1.2	10630	9200	11500	900
8	8150	6650	1.6	10950	9800	8400	12250
9	8700	6700	1.5	11100	11500	9400	23300
10	8450	7050	1.2	11630	9800	12100	5200
11	8350	7100	1.2	11720	9600	7700	11200
12	8450	7150	1.5	11720	9450	7800	11600

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市场动态

• A股指数：本周五日A股指数收报5.3%，创两年以来新低。
• 铁矿石价差：价差有所波动，具体数据未明确。
• 铁矿石配比：配比数据未明确。
• 铁矿石价格：价格数据未明确。
• 铁矿石利润：利润数据未明确。
• 海运费：海运费数据未明确。

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声明与版权

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公司联系方式

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