20260705-华鑫期货-_鑫期汇_风控周报_A股风格出现高低切换；美国非农数据低于预期_加息预期降低_美元回落_金银铜反弹；俄乌战争出现升级迹象_注意风险传导_11页_1mb

报告摘要

本周国内市场整体呈现震荡走势，A股市场风格出现“高低切换”，美元指数回落带动大宗商品反弹，但地缘政治风险依然存在。各交易所商品价格波动显著，部分品种涨幅较大，而原油等能源商品则因霍尔木兹海峡通航恢复和美联储政策预期变化出现明显下跌。

整体走势：A股市场在2026年6月29日至7月3日期间呈现宽幅震荡、先扬后抑的分化格局。
指数表现：
- 上证指数微涨 $0.41%$，收报4043.64点。
- 深证成指与创业板指分别下跌 $1.17%$ 和 $4.16%$。
- 科创50指数下跌 $2.79%$。
风格切换：资金从高位AI科技、通信及半导体板块大幅净流出，转向医药生物、汽车、国防军工等低位板块，显示市场风格出现明显转换。
成交额：全市场日均成交额维持在3.4万亿元左右，但周五出现缩量，显示市场观望情绪升温。

期指表现：
- IF（沪深300股指期货）上涨0.08%。
- IH（上证50股指期货）上涨0.97%。
- IC（中证500股指期货）上涨1.08%。
- IM（中证1000股指期货）上涨0.65%。
期债表现：各期限国债均下行，30年期主力合约（TL）下跌0.69%，10年期主力合约（T）下跌0.14%，5年期主力合约（TF）下跌0.07%，2年期主力合约（TS）下跌0.01%。

整体走势：文华商品指数上涨0.58%，美元指数回落带动大宗商品整体反弹。
主要品种表现：
- 黄金：上涨3.18%，收盘价911.4元/克。
- 白银：上涨7.35%，收盘价15256元/吨。
- 阴极铜：上涨1.40%，收盘价102980元/吨。
- 碳酸锂：上涨12.36%，收盘价168780元/吨。
- 钯金：上涨7.70%，收盘价307.2元/克。
- 鸡蛋：上涨5.34%，收盘价4555元/吨。
- 沥青：上涨2.61%，收盘价3851元/吨。
下跌品种：
- 原油（INE）：下跌5.54%，收盘价441.3元/桶。
- 氧化铝：下跌2.93%，收盘价2719元/吨。
- 螺纹钢：下跌1.00%，收盘价3062元/吨。
- 热轧卷板：下跌1.12%，收盘价3279元/吨。
- 铁矿石：下跌1.87%，收盘价734元/吨。
- 焦炭：下跌0.41%，收盘价1938元/吨。
- 豆粕：下跌0.40%，收盘价2962元/吨。
- 豆油：下跌0.41%，收盘价8406元/吨。
- 菜粕：下跌2.08%，收盘价2257元/吨。
- 白糖：下跌1.69%，收盘价5307元/吨。
- 短纤：下跌0.17%，收盘价6908元/吨。
- 尿素：下跌0.52%，收盘价1726元/吨。
- 烧碱：下跌2.18%，收盘价1886元/吨。
- PTA：下跌0.70%，收盘价5420元/吨。
- 玻璃：下跌0.52%，收盘价973元/吨。
- 纯碱：下跌0.64%，收盘价1103元/吨。
- 玉米淀粉：下跌0.99%，收盘价2701元/吨。
- 中证1000：上涨0.65%，收盘价8373点。

美国非农数据低于预期：6月新增就业人数仅为5.7万人，远低于预期的11万至11.5万人，且前两个月数据被下修，导致加息预期降温，美元指数回落。
我国制造业PMI回升：6月制造业PMI为 $50.3%$，重返扩张区间，显示经济景气水平有所回升。其中，高技术制造业和装备制造业表现突出，企业对市场信心增强。
霍尔木兹海峡通航恢复：通航船只数量增加，多个海湾产油国宣布复产计划，缓解了全球航运受阻带来的通胀担忧。
日元汇率剧烈波动：美元兑日元一度触及162.83，为40年最低水平，日本当局可能采取干预措施，市场高度关注。