> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 鑫期汇风控周报0705总结 ## 核心内容概览 本周国内市场整体呈现震荡走势，A股市场风格出现“高低切换”，美元指数回落带动大宗商品反弹，但地缘政治风险依然存在。各交易所商品价格波动显著，部分品种涨幅较大，而原油等能源商品则因霍尔木兹海峡通航恢复和美联储政策预期变化出现明显下跌。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 1. A股市场表现 - **整体走势**：A股市场在2026年6月29日至7月3日期间呈现宽幅震荡、先扬后抑的分化格局。 - **指数表现**： - 上证指数微涨 $0.41\%$，收报4043.64点。 - 深证成指与创业板指分别下跌 $1.17\%$ 和 $4.16\%$。 - 科创50指数下跌 $2.79\%$。 - **风格切换**：资金从高位AI科技、通信及半导体板块大幅净流出，转向医药生物、汽车、国防军工等低位板块，显示市场风格出现明显转换。 - **成交额**：全市场日均成交额维持在3.4万亿元左右，但周五出现缩量，显示市场观望情绪升温。 ### 2. 期指与期债走势 - **期指表现**： - IF（沪深300股指期货）上涨0.08%。 - IH（上证50股指期货）上涨0.97%。 - IC（中证500股指期货）上涨1.08%。 - IM（中证1000股指期货）上涨0.65%。 - **期债表现**：各期限国债均下行，30年期主力合约（TL）下跌0.69%，10年期主力合约（T）下跌0.14%，5年期主力合约（TF）下跌0.07%，2年期主力合约（TS）下跌0.01%。 ### 3. 大宗商品市场动态 - **整体走势**：文华商品指数上涨0.58%，美元指数回落带动大宗商品整体反弹。 - **主要品种表现**： - **黄金**：上涨3.18%，收盘价911.4元/克。 - **白银**：上涨7.35%，收盘价15256元/吨。 - **阴极铜**：上涨1.40%，收盘价102980元/吨。 - **碳酸锂**：上涨12.36%，收盘价168780元/吨。 - **钯金**：上涨7.70%，收盘价307.2元/克。 - **鸡蛋**：上涨5.34%，收盘价4555元/吨。 - **沥青**：上涨2.61%，收盘价3851元/吨。 - **下跌品种**： - **原油（INE）**：下跌5.54%，收盘价441.3元/桶。 - **氧化铝**：下跌2.93%，收盘价2719元/吨。 - **螺纹钢**：下跌1.00%，收盘价3062元/吨。 - **热轧卷板**：下跌1.12%，收盘价3279元/吨。 - **铁矿石**：下跌1.87%，收盘价734元/吨。 - **焦炭**：下跌0.41%，收盘价1938元/吨。 - **豆粕**：下跌0.40%，收盘价2962元/吨。 - **豆油**：下跌0.41%，收盘价8406元/吨。 - **菜粕**：下跌2.08%，收盘价2257元/吨。 - **白糖**：下跌1.69%，收盘价5307元/吨。 - **短纤**：下跌0.17%，收盘价6908元/吨。 - **尿素**：下跌0.52%，收盘价1726元/吨。 - **烧碱**：下跌2.18%，收盘价1886元/吨。 - **PTA**：下跌0.70%，收盘价5420元/吨。 - **玻璃**：下跌0.52%，收盘价973元/吨。 - **纯碱**：下跌0.64%，收盘价1103元/吨。 - **玉米淀粉**：下跌0.99%，收盘价2701元/吨。 - **中证1000**：上涨0.65%，收盘价8373点。 ### 4. 市场焦点事件 - **美国非农数据低于预期**：6月新增就业人数仅为5.7万人，远低于预期的11万至11.5万人，且前两个月数据被下修，导致加息预期降温，美元指数回落。 - **我国制造业PMI回升**：6月制造业PMI为 $50.3\%$，重返扩张区间，显示经济景气水平有所回升。其中，高技术制造业和装备制造业表现突出，企业对市场信心增强。 - **霍尔木兹海峡通航恢复**：通航船只数量增加，多个海湾产油国宣布复产计划，缓解了全球航运受阻带来的通胀担忧。 - **日元汇率剧烈波动**：美元兑日元一度触及162.83，为40年最低水平，日本当局可能采取干预措施，市场高度关注。 ### 5. 下周市场关注点 - **我国宏观流动性**：央行将开展10000亿元3个月期买断式逆回购，净投放2000亿元，释放货币政策支持性信号。 - **证监会再融资新规**：鼓励优质企业融资，引导资金脱虚向实，提振市场信心。 - **俄乌战争升级迹象**：双方对能源基础设施和关键城市的远程打击，可能引发市场避险情绪升温，影响原油、黄金、铝镍等大宗商品价格。 --- ## 风险提示 1. **A股个股业绩证伪风险**：7月进入中报披露窗口，市场定价逻辑将从“炒预期”转向“看业绩”，警惕无业绩支撑的高位题材股回撤风险。 2. **地缘政治风险**：俄乌冲突升级及北约峰会召开，可能引发全球能源供应链波动和避险情绪升温。 3. **市场波动性风险**：部分品种如碳酸锂、钯金、鸡蛋等出现大幅上涨，需警惕后续回调风险。 --- ## 注意事项 - 文中信息来源于公开资料，力求准确可靠，但不保证其准确性与完整性。 - 所述内容不构成期货买卖的出价或询价依据，亦不构成对任何人的投资建议。 - 本文仅供内部参考，未经许可不得私自转载或转发，否则将承担相应法律责任。