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财通早班车总结（2016年4月27日）

核心内容

财通早班车于2016年4月27日发布，内容涵盖商品市场走势、地方经济数据、重点公司年报及季报点评，以及股票池和研报回顾等。整体上，市场情绪偏谨慎，商品市场波动较大，但指数迎来反弹。同时，多家公司业绩表现亮眼，展现出较强的盈利能力和增长潜力。

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主要观点

商品市场与指数表现

• 商品市场：多空分歧加大，黑色系品种暴跌，铁矿、热卷跌停，螺纹钢下跌4.17%。商品市场风偏下降，为二级市场带来反弹契机。
• 指数走势：技术面上，沪指3000点位置面临较强压力，若想突破需政策面转暖和美国加息预期减缓。短期策略建议维持较低仓位，观察3000点关口量能表现。

地方经济数据

• GDP增速：全国一季度GDP增速为6.7%，重庆和西藏以10.7%增速领跑，辽宁出现负增长。
• 第三产业：成为一季度经济企稳的关键，房地产销售面积大幅回升是增长的核心原因，预计对经济回升影响仍在加大。

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关键信息

重点公司点评

万达信息（300168）

• 业绩：2015年营收18亿元，净利润2.3亿元，增长21.11%和21.53%。
• 业务亮点：推进“四朵云”战略，推进三医联动，卫生信息化业务增长明显，研发投入增加，技术积累显著。
• 投资建议：预计2016~2018年EPS分别为0.42元、0.59元、0.8元，对应PE分别为58.15倍、41.15倍、30.49倍，首次给予“买入”评级。

横店东磁（002056）

• 业绩：一季度净利润增长30%~50%，太阳能光伏业务快速增长。
• 业务亮点：单晶电池转换率20%，多晶电池转换率18.3%，产品性能提升。动力电池和无线充电业务发展潜力大。
• 投资建议：预计2016~2018年EPS分别为0.98元、1.27元、1.54元，对应PE分别为27.43倍、21.17倍、17.45倍，维持“增持”评级。

九洲药业（603456）

• 业绩：一季度营收3.51亿元，净利润0.38亿元，同比降低6.52%。
• 业务亮点：CRO+CMO全产业链布局，预计Entresto销售情况将逐渐好转。
• 投资建议：预计2016~2018年EPS分别为1.31元、1.67元、2.11元，对应PE分别为43倍、33倍、26倍，维持“增持”评级。

传化股份（002010）

• 业绩：一季度净利润增长显著，智慧物流稳步推进。
• 业务亮点：完成对传化物流的收购，构建“物流+互联网+金融”平台，拓展供应链金融业务。
• 投资建议：预计2016~2018年EPS分别为0.183元、0.249元、0.309元，对应PE分别为87.54倍、64.34倍、51.84倍，维持“买入”评级。

海大集团（002311）

• 业绩：一季度营收40.04亿元，净利润同比增长212.5%。
• 业务亮点：水产、畜禽饲料并重发展，延伸产业链至生猪养殖，打造养殖服务体系。
• 投资建议：预计2016~2018年EPS分别为0.80元、1.05元、1.28元，对应PE分别为20.40倍、15.42倍、12.68倍，维持“买入”评级。

宁波银行（002142）

• 业绩：一季度营收60.76亿元，净利润20.30亿元，同比增长38.04%和15.90%。
• 业务亮点：中间业务快速增长，不良率下降，资产质量保持稳定。
• 投资建议：预计2016~2018年EPS分别为1.88元、2.19元、2.55元，对应PE分别为7.32倍、6.29倍、5.39倍，首次给予“增持”评级。

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公司点睛

• 洽洽食品（002557）：扣非后净利润同比增长47.61%，公司业绩稳步增长。
• 东软集团（600718）：一季度收入同比增长0.44%，利润同比增长15.29%。
• 北信源（300352）：一季度营业收入增长36.16%，净利润增长54.49%。
• 网宿科技（300017）：一季度营收增长74.12%，净利润增长84.50%。
• 麦捷科技（300319）：一季度净利润增长415.85%，业绩大幅增长。
• 金安国纪（002636）：一季度净利润增长163.42%，产能持续释放。
• 南洋科技（002389）：一季度净利润增长49.30%，电子薄膜业务增长显著。
• 杭萧钢构（600477）：与安徽天筑签署合作协议，拓展钢结构住宅市场。
• 苏交科（300284）：一季度净利增长31%，受益于基建投资和PPP项目落地。
• 理邦仪器（300206）：一季度扣非净利润增长139%，新产品梯队渐成。
• 羚锐制药（600557）：一季度净利润增长24%，定增储备资金用于外延并购。
• 大连港（601880）：一季度净利润增长4.10%，受益于油品业务增长。
• 海峡股份（002320）：一季度净利润增长16.94%，拓展海岛旅游业务。

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股票池

代码	股票名称	调整时间	持仓均价	市值（万）	最新价	累计涨跌幅	推荐理由
002508.SZ	老板电器	03月31日	45.99	54.74	50.22	9.20%	高端厨电市场扩容
600009.SH	上海机场	03月31日	30.09	46.61	28.08	-6.68%	行业格局稳定
300068.SZ	南都电源	03月31日	17.63	48.25	16.99	-3.63%	储能领域领先
600572.SH	恒顺醋业	03月31日	20.59	51.56	21.22	3.06%	江苏国企改革
300381.SZ	溢多利	03月31日	47.25	55.73	52.58	11.28%	收购巩固龙头地位
002517.SZ	恺英网络	03月31日	46.40	44.41	41.12	-11.38%	VR布局完整
600305.SH	恒顺醋业	03月31日	20.59	51.56	21.22	3.06%	江苏国企改革
300068.SZ	南都电源	03月31日	17.63	48.25	16.99	-3.63%	储能领域领先
600572.SH	恒顺醋业	03月31日	20.59	51.56	21.22	3.06%	江苏国企改革
300381.SZ	溢多利	03月31日	47.25	55.73	52.58	11.28%	收购巩固龙头地位
002517.SZ	恺英网络	03月31日	46.40	44.41	41.12	-11.38%	VR布局完整

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风险提示

• 市场风险：商品市场波动可能影响二级市场走势。
• 业绩风险：部分公司业绩低于预期，如九洲药业。
• 政策风险：宏观经济下行、利率市场化加快可能影响银行盈利。
• 行业风险：饲料行业供大于求，竞争加剧。

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免责条款

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