20170717-联讯证券-联讯传媒周报_市场分化加剧_传媒板块承压_14页_1mb

传媒行业周报总结

核心内容

2017年7月17日发布的联讯传媒周报主要分析了传媒行业在一周内的市场表现、行业动态及投资建议。整体市场环境偏弱，传媒板块表现不佳，行业面临政策监管压力，但部分细分领域如国产影片暑期档、游戏市场增长等仍具亮点。

主要观点

• 市场表现：传媒板块整体下跌3.76%，跑输大盘。其中互联网板块跌幅最大，达4.85%，主要受乐视事件影响。
• 暑期档电影：国产影片进入暑期黄金档，多部影片集中上映，如《建军大业》《京城81号2》等，预计会带来票房增长。
• 行业要闻：
  • 手游市场首次超越PC和游戏机游戏，腾讯和网易表现突出。
  • 海外影视剧下架影响A站和B站商业化进程。
  • 中国移动互联网市场规模全球领先，达6050亿元。
  • 国家网信办要求直播平台进行登记备案。
  • 音乐消费全球增长，但版税问题制约可持续发展。
  • 迪士尼推出电竞游戏频道，与YouTube和Twitch竞争。
• 投资建议：
  • 关注暑期档国产影片及平台型龙头公司。
  • 推荐买入万达电影、上海电影、光线传媒等公司。
  • 重点公司盈利预测显示未来几年增长潜力较大。

关键信息

一周行情回顾

• 上证综指上涨0.14%，创业板指下降4.53%，沪深300上涨1.29%。
• 传媒板块下跌3.76%，位列申万行业第26位。
• 营销板块下跌3.68%，互联网板块下跌4.85%，文化传媒板块下跌2.68%。
• 市场整体赚钱效应下降，仅少数中报业绩预增股涨停。

电影行情

• 票房：2017年第27周内地票房10.28亿元，环比上涨18.03%，同比下降11.75%。
  • 票房冠军为《神偷奶爸3》，票房4.41亿元，占比42.90%。
• 院线：万达院线以1.19亿元票房位居第一，但票房占比下降至11.53%。
  • 全国新增20家影院，125块银幕，日均新增约2171个座位。

电视剧行情

• 2017年第27周电视剧收视率前三为《楚乔传》《我的前半生》《夏至未至》。
• 湖南卫视收视率最高，达0.35+，市场份额3.34%。
• 电视剧市场整体表现平稳，部分卫视收视率下降。

行业要闻

• 游戏：手游市场增长32%，腾讯和网易实现翻番增长。
• 影视：A、B站因海外影视剧下架受挫，商业化进程受阻。
• 移动互联网：中国移动互联网市场规模超6050亿元，全球领先。
• 直播：国家网信办要求直播平台登记备案，加强监管。
• 音乐：全球音乐消费增长，流媒体收入增长45.2%。
• 电竞：迪士尼推出电竞频道DisneyXP，争夺市场。

公司重要公告

• 多家公司涉及股权质押、增持、减持、转让等事项。
• 东方时尚、欢瑞世纪、唐德影视等公司获增持或投资建议。

投资建议及重点公司盈利预测

• 投资建议：关注暑期档国产影片及平台型龙头公司，如万达电影、上海电影、光线传媒等。
• 重点公司盈利预测（2016A-2019E）：
  • 万达电影：EPS从1.16元增长至2.03元，PE从44.38倍降至21.13倍。
  • 中国电影：EPS从0.59元增长至0.94元，PE从36.98倍降至19.26倍。
  • 上海电影：EPS从0.75元增长至1.10元，PE从41.44倍降至22.02倍。
  • 光线传媒：EPS从0.25元增长至0.42元，PE从33.44倍降至19.49倍。
  • 唐德影视、骅威文化、新文化、当代东方、欢瑞世纪、华录百纳、华策影视、中南文化、华数传媒、天威视讯等公司均被推荐买入，盈利预测显示未来几年均有增长潜力。

风险提示

• 政策监管趋严，可能对行业造成一定影响。

总结

本周传媒行业整体表现不佳，主要受创业板走弱及乐视事件影响。但国产影片暑期档、手游市场增长及移动互联网发展仍为行业带来积极信号。分析师建议关注平台型龙头公司及暑期档影片，重点推荐万达电影、上海电影、光线传媒等。同时，行业监管加强，需警惕政策风险。