20210702-东证期货-美国制造业PMI略不及预期_OPEC+会议延期令油价冲高回落_12页_1mb

文档内容总结

核心内容概览

本报告汇总了2021年7月2日的金融市场及商品市场重要动态，涵盖PMI数据、政策动向、大宗商品供需变化、期货市场走势及公司信息等，旨在为投资者提供市场分析与投资建议。

金融要闻及点评

1.1 股指期货

• 核心内容：

  • 6月财新制造业PMI微降至51.3，为三个月低点，显示疫情反复对制造业增长形成压制。
  • 住建部强调完善住房制度，保持楼市平稳健康发展，推动建筑业转型升级。
  • 上半年四家钢企净利增幅超500%，显示钢材市场持续回暖。

• 主要观点：

  • 市场整体呈现震荡格局，资金逐步从科技、半导体等板块撤出。
  • 尾盘持仓量增加，贴水走阔，反映做空情绪升温。
  • 医药板块或成为新的热点。

• 投资建议：

  • 市场预计重回震荡格局，建议关注医药板块走势。

1.2 外汇期货

• 核心内容：

  • 美国首申失业金人数下降至36.4万人，创疫情以来新低。
  • 耶伦宣布130个国家支持全球最低企业税率，税改框架预计在10月完成。
  • 美国6月ISM制造业PMI为60.6，不及预期，显示经济边际放缓。

• 主要观点：

  • 尽管首申数据好于预期，但就业分项回落至50以下，劳动力市场复苏缓慢。
  • 美联储官员支持缩债，但节奏较缓。
  • 风险偏好降温，黄金收涨。

• 投资建议：

  • 短期黄金震荡筑底，建议观望。

1.3 国债期货

• 核心内容：

  • 央行开展100亿元7天期逆回购，中标利率2.2%，净回笼200亿元。
  • 6月三大政策行净归还PSL 440亿元，显示货币宽松政策逐步退出。

• 主要观点：

  • 季末流动性需求缓解，资金净回笼，债市震荡。
  • 下半年经济基本面边际走弱，政策面“稳货币、紧信用”，债市中期偏多。

• 投资建议：

  • 短期震荡不改中期向好趋势，多单可继续持有。

商品要闻及点评

2.1 贵金属（黄金）

• 核心内容：

  • 美国首申失业金人数下降，显示劳动力市场逐步复苏。
  • 美国ISM制造业PMI回落，显示经济边际放缓。
  • 印度成品油消费回升，助力全球需求复苏。

• 主要观点：

  • 油价强势上涨，OPEC+会议延期，焦点转向阿联酋妥协可能性。
  • 沙特与俄罗斯分歧不大，增产协议或有望达成。

• 投资建议：

  • 油价维持震荡上行，关注OPEC+谈判进展。

2.2 黑色金属（热轧卷板/螺纹钢）

• 核心内容：

  • 6月重卡销量环比下降6%，同比下滑10%，显示下游需求疲软。
  • 百城新房均价环比上涨0.36%，二手住宅均价上涨0.49%。
  • 钢材社会库存增加，螺纹钢表需下滑。

• 主要观点：

  • 需求回落幅度需关注7月后的修复情况。
  • 粗钢减量政策预期仍在，钢材利润或有进一步扩张空间。

• 投资建议：

  • 建议逢低多盘面利润，若大型钢厂减产较多，可轻仓多远月热卷。

2.3 有色金属（镍）

• 核心内容：

  • 淡水河谷加拿大镍矿持续罢工，影响镍供应。
  • 6月蔚来交付量创新高，显示新能源汽车市场持续增长。

• 主要观点：

  • 一级镍供需紧张，库存持续去化。
  • 8月合约可能面临逼仓压力，短期回调后或有反弹机会。

• 投资建议：

  • 关注2108合约逼仓压力，短期回调后可逢低做多。

2.4 有色金属（锌）

• 核心内容：

  • LME锌库存下降，国内锌锭库存继续去化。
  • 随着云南冶炼产能恢复及抛储，库存拐点或临近。

• 主要观点：

  • 库存去化速度放缓，基本面对价格支撑转弱。
  • 短期内锌价偏弱运行。

• 投资建议：

  • 短期锌价偏弱，建议谨慎观望。

2.5 能源化工（原油期货）

• 核心内容：

  • OPEC+会议因阿联酋反对而延期，增产协议或将在7月2日达成。
  • 印度汽柴油消费回升，助力全球需求复苏。

• 主要观点：

  • 油价受增产协议预期支撑，短期震荡上行。
  • 阿联酋要求提高减产基线，可能影响协议达成。

• 投资建议：

  • 油价维持震荡上行，关注OPEC+谈判进展。

2.6 能源化工（甲醇）

• 核心内容：

  • 沿海甲醇库存周度环比增加，国内开工率有所回升。
  • 受山东检修影响，全国甲醇开工负荷小幅下滑。

• 主要观点：

  • 供需预期偏弱，期现基差收敛。
  • 煤价波动或对甲醇价格产生影响。

• 投资建议：

  • 短期甲醇期价窄幅偏弱震荡，中期关注煤炭市场变化。

2.7 能源化工（液化石油气）

• 核心内容：

  • 华南、华东液化气市场震荡，民用气价格小幅上涨。
  • 海外掉期价格走高，进口成本预期上升。

• 主要观点：

  • 外盘价格上冲，内盘或有跟涨空间。
  • 需求制约市场走势，终端库存偏高。

• 投资建议：

  • 液化气外盘上涨，内盘仍有跟涨可能。

2.8 油料油脂（棕榈油）

• 核心内容：

  • 马来西亚棕榈油行业劳动力短缺，影响产量。
  • 印度解除精炼棕榈油进口限制，利好马来西亚出口。

• 主要观点：

  • 马棕产量环比下降，疫情抑制生产。
  • 印度政策利好可能推动棕榈油价格上涨。

• 投资建议：

  • 短期棕榈油震荡偏强，但难以突破前高，建议谨慎观望。

2.9 软商品（棉花）

• 核心内容：

  • 美国2021年棉花实播面积同比减少3%，低于预期。
  • 印度2021/22年度植棉面积同比大幅减少48.2%。
  • 巴基斯坦进口30万包棉花，市场供应趋紧。

• 主要观点：

  • 面积未超预期减少被视为利空，外盘大跌。
  • 市场关注美棉长势及天气变化。

• 投资建议：

  • 郑棉短期震荡，中长期维持震荡偏强，关注天气及订单状况。

期货走势评级体系

公司信息

• 公司名称：上海东证期货有限公司

• 成立时间：2008年

• 总部地址：上海市中山南路318号东方国际金融广场2号楼21楼

• 业务范围：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售等。

• 子公司：

  • 东证润和资本管理有限公司
  • 上海东祺投资管理有限公司
  • 东证期货国际（新加坡）私人有限公司

• 营业部分布：全国33个主要城市设有营业部，覆盖多个经济发达地区。

分析师承诺

• 分析师：方慧玲
• 从业资格号：F3039861
• 承诺：报告观点独立、客观，不涉及任何利益回报。

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