20161223-东北证券-非银金融行业深度报告_智能投顾_财富管理行业的新变革即将来临_（中美智能投顾市场深度剖析篇）_45页_3mb

报告摘要

本报告分析了中美智能投顾市场的发展现状、行业前景及潜在市场空间，重点探讨了中国智能投顾市场的发展潜力及行业格局。报告认为，智能投顾作为财富管理行业的重要变革工具，将在未来对传统财富管理模式形成补充，并推动行业整体向科技化、数字化转型。

行业增速：2010年以来年复合增速达65.2%，2015年融资规模达2.46亿美元，新设公司达44家。
行业格局：传统金融机构占据主导地位，如Vanguard、Charles Schwab等，管理规模领先，且具有成本与规模优势。
主要服务特色：
- 低费率，通常为0.25%-0.5%。
- 自动化投资建议和再平衡策略。
- 税收亏损收割计划。
- 个性化理财服务与工具，如财务规划、退休计划、资产配置等。
行业模式：分为完全自动化、顾问协助型、传统金融机构平台、机构服务平台四种主要商业模式。

市场背景：
- 居民财富持续积累，中高收入人群扩大。
- 理财意识逐渐觉醒，需求增长空间广阔。
- 投资目标日益定制化，促使市场对智能投顾的接受度提高。
市场优势：
- 年轻一代成为理财主力，对数字化理财接受度高。
- 互联网金融发展迅速，为智能投顾提供良好发展基础。
行业趋势：
- 巨头纷纷涉足智能投顾，如华泰证券、招商银行、蚂蚁金服等。
- 行业将面临整合与并购，形成以客户资源和渠道资源为核心的竞争格局。
- 智能投顾将成为传统财富管理行业的补充工具，而非取代。

Vanguard先锋基金：
- 推出顾问协助型智能投顾平台“Vanguard Personal Advisor Service”。
- 管理资产规模达410亿美元。
- 费率低，产品种类丰富，服务覆盖广泛。
Charles Schwab 嘉信理财：
- 推出智能投顾平台“Schwab Intelligent Portfolios”。
- 管理资产规模达100亿美元。
- 不直接收取管理费，利用银行账户和ETF产品进行理财服务。
Betterment：
- 管理资产规模达60亿美元。
- 提供多种理财服务，如退休规划、税收优化等。
- 以目标导向型投资理念著称，用户数量达20万。
Wealthfront：
- 管理资产规模达40亿美元。
- 提供每日税收亏损收割、税收优化直接指数化等特色服务。
- 以科技型D2C平台为主，面向年轻群体。
Personal Capital：
- 管理资产规模达34亿美元。
- 提供免费财务规划工具及收费私人投资顾问服务。
- 以顾问协助型平台为特色，服务中产阶层。

潜在市场：预计高达10.8万亿元。
行业驱动因素：
- 居民财富增长，理财需求增加。
- 年轻一代迅速崛起，推动财富管理数字化。
- 投资标的多元化，ETF市场发展迅速。
- 智能投顾作为创新工具，填补传统理财市场空白。
行业挑战：
- 政策不确定性。
- 行业竞争加剧。
- 平台资源和客户渠道的重要性增加。