20241111-天风证券-2024年三季度货币政策执行报告点评_降息可期_曲线偏陡_11页_1mb

中国货币政策执行报告分析

最近发布于2024年11月11日的三季度货币政策执行报告显示三大要点：坚定支持性政策立场、增加调控强度和提高精准性，以及把握好内外均衡。

央行正全面转向价格型调控工具，强调对货币统计的调整和金融机构理性定价。三季度货政报告重申坚持对内为主、以我为宗的方向，即使外部不确定性增加，降息的可能性仍在。

此外，央行强调加大货币政策调控力度对冲经济压力，并促进物价回升。同时，坚持稳步推进汇率市场化改革。关于货币政策工具，央行明确对中国金融供给和利率水平的看法，并提出未来将进行降准以应对预期压力，但也警示外部均衡影响。

展望方面，分析师认为11月有降准的可能，明年上半年有一次降息较好，同时曲线偏陡的风险管理也值得关注。