20240531-瑞达期货-热轧卷板市场周报_库存由降转增_热卷期价冲高回落_15页_1mb

库存由降转增，热卷期价冲高回落（20240531）

本周热卷期货价格呈现宽幅整理趋势，但整体下行趋势明显。前期市场情绪受楼市利好政策及以旧换新等因素提振，热卷期价随之上行。然而，本周热卷表观需求继续下滑，降幅扩大，下游需求对高价资源接受度较低。

上游方面，炉料价格弱势运行，炼钢成本支撑减弱，进一步施压期价。供应端，热卷周度产量小幅下滑，但产能利用率仍维持在85%附近，供应相对宽松。需求端，随着期价高位回调，市场情绪受挫，现货成交量明显萎缩，多以按需采购为主，低价成交尚可，但高价成交乏力，周度表观需求或继续下滑。

后市展望：短期来看，钢材终端利好政策对钢价仍有支撑，但炉料整体偏弱，炼钢成本支撑继续减弱。操作上，建议关注HC2410合约震荡偏空行情，注意操作节奏和风险控制。

本周上期所热卷仓单周环比减少2382吨，前20名持仓净空张数较上周减少1235张，市场持仓情绪有所回暖。现货价格方面，本周热卷现货价格继续下调，但现货价格仍强于期货。炉料市场，铁矿石进口矿价格继续下调，焦炭现货价格保持稳定。港口库存方面，铁矿石到港量环比减少，港口库存小幅增加，而焦化厂产能利用率维持平稳，库存有所减少。供需方面，钢厂高炉开工率与铁水产量环比有所下降，但热卷厂内及社会库存双增。需求端，4月汽车产销同比增幅扩大，家用空调、冰箱等家电产量同比也有较大幅度增长，显示下游需求存在一定增长动力。总体来看，成本支撑减弱、需求持续偏弱，预计短期热卷市场将维持震荡偏弱运行格局。