20181009-太平洋-永利股份-300230.SZ-智能家居领域产品快速放量_公司业绩环比持续向上_5页_759kb

永利股份(300230) 总结

核心内容

永利股份（股票代码：300230）是一家专注于工业资本货物领域的公司，其业绩在2018年呈现显著增长。公司通过产品应用领域拓展和人民币汇率贬值带来的收益改善，实现了业绩的持续向上。分析师杨伟对永利股份的未来发展前景持积极态度，维持“买入”投资评级。

主要观点

• 业绩增长：公司2018年前三季度预计归母净利润为3.27-3.93亿元，同比增长50%-80%。其中，第三季度归母净利润预计为1.27-1.55亿元，同比增长80%-120%，环比增长9.57%-34.80%。
• 扣非净利润增长：预计2018年前三季度扣非归母净利润为2.66-3.32亿元，同比增长25.46%-56.28%。
• 产品应用领域拓展：公司切入智能家居行业后，产品快速放量，成为新的业绩增长点。
• 汇率影响：由于公司35%以上的营收来自海外，人民币贬值对公司业绩产生积极影响。
• 三大业务板块：
  1. 轻型输送带业务：公司是国内轻型传送带行业龙头企业，2018年上半年归母净利润同比增长18.56%。
  2. 英东模塑业务：侧重汽车行业，客户包括一汽丰田、上海大众、上海通用和特斯拉等，2018年上半年归母净利润同比增长32.51%。
  3. 炜丰国际业务：核心子公司采用港币结算，业务拓展至智能家居领域，带动业绩增长。

关键信息

股票数据

• 目标价：7元
• 昨收盘价：4.62元
• 总股本/流通：816/540百万股
• 总市值/流通：3,771/2,495百万元
• 12个月最高/最低价：15.57元/4.35元

盈利预测和财务指标

风险提示

• 汽车行业销量下滑
• 产品拓展低于预期

投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：预计未来6个月内行业整体回报高于市场整体水平5%以上；
  • 中性：预计未来6个月内行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间；
  • 看淡：预计未来6个月内行业整体回报低于市场整体水平5%以下。

• 公司评级：

  • 买入：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅在15%以上；
  • 增持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间；
  • 持有：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间；
  • 减持：预计未来6个月内个股相对大盘涨幅介于-15%与-5%之间。

战略与业务布局

永利股份通过三大核心业务板块的协同发展，推动公司业绩稳步增长：

• 轻型输送带业务：作为国内龙头企业，持续提升市场份额。
• 英东模塑业务：受益于汽车行业增长及特斯拉等客户的快速放量。
• 炜丰国际业务：拓展至智能家居领域，提供新的增长点。

估值比率

联系信息

• 证券分析师：杨伟

  • 电话：010-88695130
  • 邮箱：yangwei@tpyzq.com
  • 执业资格证书编码：S1190517030005

• 销售团队：

  • 销售负责人：王方群，手机：13810908467，邮箱：wangfq@tpyzq.com
  • 北京销售总监：王均丽，手机：13910596682，邮箱：wangjl@tpyzq.com
  • 北京销售：袁进、成小勇、李英文、孟超、付禹璇
  • 上海销售副总监：陈辉弥，手机：13564966111，邮箱：chenhm@tpyzq.com
  • 上海销售：洪绚、李洋洋、宋悦、张梦莹、黄小芳、梁金萍、杨海萍
  • 广深销售总监：张茜萍，手机：13923766888，邮箱：zhangqp@tpyzq.com
  • 广深销售：王佳美、胡博涵、查方龙、张卓粤、杨帆、陈婷婷

总结

永利股份凭借产品应用领域的拓展、汇率因素的积极影响以及三大核心业务板块的协同增长，实现了2018年前三季度业绩的显著提升。分析师杨伟认为公司未来增长潜力较大，维持“买入”投资评级，预计2018-2020年净利润分别为4.22亿、4.35亿和5.13亿元。公司主要财务指标显示盈利能力和资产结构持续优化，但需关注汽车行业销量下滑和产品拓展不及预期等风险。