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大越期货贵金属周报（3.22—3.26）总结

核心内容

本报告总结了2021年3月22日至3月26日期间，全球贵金属市场的行情走势及影响因素，重点分析了黄金与白银的市场表现，并结合金融市场动态和重要事件对下周行情进行了展望。

上周行情回顾

黄金市场

• 沪金2106：上周最低探至355.4，最高触及367.22，最终收于366.24，周涨幅为0.24%，涨幅为0.64%。
• COMEX黄金2104：周初跌破1700美元，最低至1725.4，最高至1738.5，最终收于1731.6，周跌幅为0.58%。
• 伦敦金现：周初触及1738.83，最低至1726.9，最终收于1729.2，周跌幅为0.80%。
• 美元指数：周初冲高至92.8846，最低至91.803，最终收于92.725，周涨幅为0.84%。

白银市场

• 沪银2106：最低至5149，最高至5480，最终收于5262，周涨幅为0.57%。
• COMEX白银2105：最低至25.1，最高至25.835，最终收于25.11，周跌幅为4.60%。
• 伦敦银现：最低至24.810，最高至25.110，最终收于24.834，周跌幅为4.53%。

主要观点

黄金市场分析

• 行情走势：上周金价触底反弹，沪金和伦敦金现均收涨，COMEX黄金小幅下跌。
• 影响因素：
  • 美债收益率企稳，推动金价反弹。
  • 美国1.9万亿美元刺激法案落地，市场情绪一度降温。
  • 美国CPI数据温和，缓解通胀担忧，市场重返风险交易。
  • 欧央行维持政策不变，推动美债收益率走强，金价回落。
• 持仓情况：
  • 沪金净持仓平稳，小幅增加。
  • CFTC净持仓继续回落，但数据滞后。
  • ETF持仓继续回落，但速度放缓。

白银市场分析

• 行情走势：银价跟随金价反弹，但整体涨幅较小。
• 影响因素：
  • 银价受有色和风险偏好支撑。
  • 金银比小幅回落至68。
  • 债券收益率压力较大，抑制银价上涨。
• 持仓情况：
  • 沪银净持仓小幅震荡，多头有所增加。
  • CFTC净持仓明显回落，市场乐观情绪未明显升温。
  • ETF持仓回落幅度放缓，市场情绪逐渐降温。

关键信息

• 市场情绪：黄金市场情绪有所改善，但白银市场情绪相对低迷。
• 事件影响：
  • 美国2月CPI数据温和，缓解市场通胀担忧。
  • 美国2月零售销售数据大幅下跌，创去年4月以来新低。
  • 中国各项经济数据同比大幅增长。
  • 美国政府开始发放1400美元补助金。
• 央行动态：
  • 美联储维持购债规模不变，预测基准利率直到2023年末都将维持在零水平附近。
  • 18位联储官员中有7人预计2023年年底前将升息。
  • 日本央行公布货币政策会议纪要，中国1月所持美债增加。
• 市场展望：
  • 下周将迎来“超级央行周”，美联储、日本、英国、挪威、俄罗斯和印尼央行将公布利率决议。
  • 债券收益率企稳仍是市场关注焦点。
  • 重点关注中国2月规模以上工业增加值、美国2月零售销售数据、欧元区2月CPI等。

结论

• 黄金：上周金价触底反弹，短期震荡为主，仍有反弹可能。
• 白银：银价跟随金价反弹，但整体支撑仍存在，短期震荡为主。
• 市场情绪：黄金情绪改善，白银情绪偏弱。
• 风险因素：债券收益率压力仍存，影响贵金属价格走势。

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