科学仪器行业双周谈第二期：多维度剖析色谱仪器产业链，看国内优质公司发展空间-20230705-开源证券-22页_1mb

北交所研究团队：色谱仪器产业链分析及科学仪器行业动态总结

核心内容概览

• 色谱仪器：国产替代空间广阔，进口依赖度高，但出口增长显著。
• 科学仪器板块：近两周整体上涨1.2%，PETTM维持在45X左右。
• 政策支持：上海等地出台多项政策支持仪器行业发展，包括计量、测试、质检等。
• 公司动态：部分公司完成融资或引入新投资者，行业合作和市场拓展活跃。
• 风险提示：需关注下游需求、政策变化及国产替代不及预期等风险。

一、色谱仪器自主替代空间广阔

1. 进出口情况

• 进口金额：2023年前五月进口金额为31.54亿元，同比下滑3%。
• 出口金额：2023年前五月出口金额达4.08亿元，同比增长78%。
• 产品结构：
  • 液相色谱仪占比高，进口金额21.19亿元，出口金额1.13亿元。
  • 气相色谱仪出口金额占比超70%，同比增长46%。
  • 液相色谱仪出口金额同比增长317%，增速显著。

2. 市场格局

• 进口来源：德国、日本为主要来源，合计占比44%。
• 出口对象：中国香港、德国为主要出口地，均占比17%。
• 价格差异：进口均价27万元，出口均价5万元，进口以中高端为主，出口以中低端为主。
• 国产进展：海能技术等公司逐步追赶，部分产品性能可对标进口。

3. 市场规模

• 全球市场：2023年预计达90亿美元，2023-2028年年化增长6.06%。
• 中国市场：2020年市场规模达107.2亿元，全球占比约16%。
• 未来预期：2028年市场规模预计超120亿美元。

4. 一级市场融资

• 科诺美：2023年6月完成近亿元A轮融资，具备UHPLC核心技术。
• 华谱科仪：2023年5月完成亿元级A轮融资，实现液相色谱仪量产。
• 其他公司：如珂睿科技、安益谱、艾迪迈、汉邦科技、谱聚医疗、凯莱谱、瑞莱谱等也获得融资。

二、科学仪器板块行情分析

1. 近两周行情

• 整体表现：科学仪器板块上涨1.2%。
• 细分板块：
  • 电子测量：上涨3.5%，表现最强。
  • 生命科学：微跌0.1%，表现较弱。
  • 电池测试：下跌1.7%，表现疲软。

2. 估值动态

• PETTM：板块整体为45.6X，电子测量为51.2X，为当前估值最高板块。
• 电池测试：估值最低，PETTM为38.8X。
• 历史趋势：过去三个月整体PETTM呈波动下滑趋势，但近期趋于稳定。

3. 总市值分布

• 科学仪器：当前总市值1416亿元。
• 细分板块：
  • 电子测量：645亿元
  • 生命科学：473亿元
  • 电池测试：293亿元
• 市值分布：以中小公司为主，仅有5家公司市值超百亿。

三、政策动态

1. 上海政策

• 质量强国建设：提出新建若干国家级产业计量测试中心、质检中心等。
• 目标：到2025年实现计量、标准、检验检测认证协同发展。

2. 国家政策

• 生态环境部：发布《电子工业水污染防治可行技术指南》，推动水质检测、质谱分析等领域发展。
• 市场监管总局：发布指导意见，推动计量数据管理，支持质谱、热物性、X射线电子能谱等领域的标准参考数据库建设。

3. 其他政策

• 安徽省：发布重点实验室认定名单，共认定67家省重点实验室。
• 江苏省：揭牌省级仪器仪表产业园，聚焦自动化控制、智能物联、环境监测等领域。

四、公司公告与动态

1. 经营管理

• 海能技术：注销济南及苏州子公司。
• 新芝生物：总经理辞职。

2. 资本市场

• 奥华电子：计划定增3000万元。
• 天瑞仪器：引入广州立多，成为第三大股东。
• 杭可科技：股东内部股份转让0.4%。
• 禾信仪器：股东减持0.51%。

3. 投资者交流

• 优利德：与京东工业合作，完善“线上+线下”全渠道。
• 思林杰：已有产品用于AR/VR检测，推出锂电池保护板测试仪，未涉及机器人领域。
• 武汉蓝电：大功率电池测试设备单位成本下降，市场竞争力提升。

五、行业新闻与动态

1. 国内厂商动态

• 致远电子：IPO获深交所受理，计划募资8亿元。
• 谱聚医疗：与海枫生物达成战略合作，聚焦临床药物研发。

2. 行业活动

• 慕尼黑上海分析生化展：将于2023年7月11-13日举办。
• 江苏省仪器仪表产业园：正式揭牌，推动高端仪器制造。

3. 一级市场

• DelveBio：2023年6月完成A轮融资，3500万美元。
• 极瞳生命：2023年3月完成Pre-A轮融资，致力于分子互作仪开发。

六、风险提示

• 下游需求下行：可能影响仪器市场增长。
• 行业政策变化：政策支持的不确定性。
• 自主替代不及预期：国产厂商在高端市场仍需时间追赶。

七、附录：图表与数据来源

• 图表：包括色谱仪进口/出口金额、市场格局、PETTM趋势等。
• 数据来源：国家海关总署、Wind、开源证券研究所、各公司公告等。

八、分析师承诺与免责声明

• 分析师承诺：报告观点为分析师个人观点，不与报酬直接相关。
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