20210318-鲁证期货-晨会纪要_14页_530kb

文档内容总结

核心内容概述

本文档为鲁证期货2021年3月18日的晨会纪要，涵盖宏观经济、主要期货品种（股指、国债、商品等）的市场动态与分析，以及各细分商品（如棉花、白糖、油脂、粕类、鸡蛋、铜、镍、铝、贵金属、原油、燃料油、玻璃、纯碱、塑料、橡胶、甲醇、动力煤、沥青、PVC、苯乙烯、聚酯产业链、LPG、纸浆、尿素、螺矿、煤焦、不锈钢、铁合金）的走势、供需情况、价格变动及操作建议。整体来看，市场呈现震荡偏弱态势，部分品种因政策、成本、库存等因素存在支撑或压力。

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主要观点与关键信息

宏观经济

• 政策支持：国台办等部门出台支持台湾同胞和企业在大陆农业林业发展的措施，体现政策对经济的持续支持。
• 油价上涨：国内成品油“九连涨”，价格上调，对相关商品形成成本压力。
• 金融监管：银保监会等部门限制大学生互联网消费贷款，强化对金融风险的控制。
• 经济复苏：国内经济复苏良好，但市场仍处于震荡调整阶段，需关注后续政策与数据。

股指期货

• 上证指数小幅下跌，深证成指和创业板指上涨，市场情绪谨慎。
• 国内经济基本面良好，但短期股指震荡，操作需注意安全边际。

国债期货

• 央行维持宽松流动性，国债期货全线收涨。
• 市场方向性不强，建议以区间震荡操作为主。

棉花

• 国内棉花销售偏快，下游需求积极，但内外棉价差较大。
• 技术上郑棉整理运行，操作上建议以做多思路为主。

白糖

• 印度产量高，巴西新榨季预期良好，国内糖市供应偏充裕。
• 技术上郑糖震荡，操作上建议观望中偏多。

油脂油料

• 豆油、棕榈油震荡，外盘支撑有限。
• 花生市场缺乏强逻辑支撑，建议维持震荡偏弱思路。

生猪

• 现货价格企稳，期货主力合约上涨。
• 非瘟疫情和生猪调运政策影响供应，二季度供应偏紧，建议谨慎偏多操作。

铜

• 美元指数上涨，铜价承压回落。
• 库存处于低位，需求可期，短期震荡偏多。

镍

• 镍矿报价下跌，下游铁厂接货情绪一般。
• 电解镍与镍铁价差收窄，建议关注新能源链条对镍价的影响。

铝

• 宏观宽松与碳中和政策影响铝价。
• 铝价上涨过快，建议跟随现货逢低买入。

贵金属

• 美联储维持宽松政策，黄金超跌迹象明显。
• 建议短期观望，等待美联储会议结果。

原油与燃料油

• 原油价格高位震荡，缺乏明确方向指引。
• 煤焦市场供需矛盾缓和，期价或触底反弹。

玻璃与纯碱

• 纯碱产能过剩，但下游需求支撑较强。
• 建议回调做多，关注光伏玻璃产能投放预期。

塑料

• 聚烯烃市场震荡偏弱，短期空间有限。
• 建议以震荡偏弱思路操作。

橡胶

• 沪胶小幅上涨，短期震荡为主。
• 下游需求有限，操作需保持谨慎。

甲醇

• 现货价格下跌，但基本面尚可。
• 建议震荡偏弱操作，关注港口供需变化。

动力煤

• 现货市场向好，期货或震荡上行。
• 供应端压力减轻，需求端尚未明显改善。

沥青

• 原油成本支撑较强，沥青价格震荡上行。
• 预计主力合约运行区间为3100—3300元/吨。

PVC

• PVC库存处于低位，外盘支撑较强。
• 建议短期偏多，关注下游需求变化。

苯乙烯

• 原油价格震荡，苯乙烯市场维持较强震荡。
• 预计PG04运行区间3900—4200元/吨。

聚酯产业链

• PTA受检修影响上涨，MEG需求支撑有限。
• 短纤价格下跌，但仍有做多机会。

液化石油气（LPG）

• LPG处于上涨趋势，供需格局稳定。
• 预计PG04运行区间3900—4200元/吨。

纸浆

• 海运恢复，纸浆进口量维持高位。
• 短期价格维持7150—7300元/吨区间震荡。

尿素

• 尿素现货价格上涨，但下游抵触情绪明显。
• 建议05合约高位震荡，关注印标消息。

螺矿

• 螺纹钢价格小幅上涨，但市场成交清淡。
• 建议多单止盈，铁矿石和焦炭可逢高做空。

煤焦

• 焦炭市场稳中偏弱，焦煤价格受通关限制支撑。
• 建议关注供需修复，操作上以反弹思路为主。

不锈钢

• 不锈钢现货价格下调，期货走势偏弱。
• 基差收窄，操作上建议关注现货跌幅与期货修复。

铁合金

• 硅铁、硅锰价格回调，市场观望情绪浓厚。
• 长期走势中性偏乐观，短期回调为主。

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操作建议汇总

品种	操作建议
棉花	做多思路不变
白糖	观望中偏多，关注订单情况
油脂油料	观望为主，关注东南亚库存及国内收储
生猪	谨慎偏多，关注非瘟及调运政策
铜	短期震荡偏多，关注美元及库存变化
镍	关注新能源链条，建议观望
铝	逢低买入，关注碳中和政策
贵金属	短期观望，等待美联储会议
原油	震荡运行，关注产油国会议
玻璃	调整后可做多
纯碱	调回调多，关注光伏玻璃需求
塑料	震荡偏弱，关注市场情绪
橡胶	短期震荡，关注下游需求
甲醇	震荡偏弱，关注港口供需变化
动力煤	期货震荡上行，关注现货市场变化
沥青	震荡上行，关注原油成本支撑
PVC	短期偏多，关注下游开工情况
苯乙烯	强震荡，关注原油及上下游变化
短纤	做多短纤5-9价差
LPG	震荡偏多，关注供需变化
纸浆	区间震荡，关注下游消费预期
尿素	高位震荡，关注印标指引
螺矿	多单止盈，铁矿石和焦炭可逢高做空
煤焦	逢高加仓，关注政策与供需修复
不锈钢	关注现货跌幅与期货修复
铁合金	短期回调，长期中性偏乐观

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免责声明

• 本报告仅供鲁证期货客户使用，非客户不视为客户。
• 信息来源于公开资料，鲁证期货力求客观公正，但不对信息的准确性、完整性或更新及时性做任何保证。
• 报告中的信息和建议不构成交易出价或征价，投资者据此操作，风险自担。

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附：鲁证期货简介

• 鲁证期货是经中国证监会批准的专业期货公司，总部位于山东济南，注册资本10.019亿元。
• 公司业务涵盖商品期货、金融期货、期货投资咨询及资产管理。
• 拥有上期所、大商所、郑商所及中金所席位。
• 研究所团队专业，提供多种投资咨询服务，包括微信服务、定期报告、调研报告等。