> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 生猪期货市场分析总结（2026年4月7日） ## 核心内容概览 2026年4月上旬，生猪期货市场延续弱势，现货价格跌破9元/公斤，创近8年新低，进入“4元/斤时代”。生猪期货主力合约LH2605处于9200-9700元/吨的核心区间，9200元/吨附近有阶段性支撑，但整体仍以超跌弱反弹和反复磨底为主。 ## 主要观点 ### 1. 市场回顾与展望 - **现货价格**：全国外三元生猪现货价格持续下跌，3月30日均价约9.6元/公斤，4月6日跌至9.0-9.15元/公斤，部分产区如海南甚至低至7.9元/公斤。 - **行业状况**：生猪行业持续亏损，供需双弱是主要驱动因素。 - **展望**：供应端仍处于绝对过剩状态，出栏高峰尚未结束，能繁母猪存栏高于调控目标，PSY效率提升进一步加剧供应压力。需求端方面，节后消费淡季延续，餐饮和团膳需求复苏缓慢，禽肉和水产价格低位持续分流猪肉需求，短期内无明显支撑。 ### 2. 基本面数据变化（周度） | 指标 | 单位 | 最新一周 | 上一期 | 周度环比变化量 | 频率 | |------|------|----------|--------|----------------|------| | 仔猪 | 元/头 | 200 | 239.05 | -39.05 | 周度 | | 周度出栏均重 | 公斤 | 123.52 | 123.46 | +0.06 | 周度 | | 外购仔猪养殖利润 | 元/头 | -227.94 | -201.99 | -25.95 | 周度 | | 自繁自养养殖利润 | 元/头 | -337.53 | -310.56 | -26.97 | 周度 | | 屠宰开工率 | % | 34.96 | 34.31 | +0.65 | 周度 | 数据表明，仔猪价格大幅下跌，养殖利润持续承压，而出栏均重略有上升，反映出大体重猪仍在出清，供应压力不减。 ### 3. 供应情况分析 - **能繁母猪存栏**：样本企业能繁母猪存栏量维持高位，表明未来供应仍将持续释放。 - **商品猪出栏均重**：周度出栏均重略有上升，说明市场仍处于大猪出清阶段。 - **存栏结构**：商品猪存栏结构中大体重猪占比仍较高，进一步加剧市场供过于求的态势。 ### 4. 需求情况分析 - **屠宰开工率**：重点屠宰企业开工率略有上升，但仍处于低位，显示需求端疲软。 - **冻品库容率**：冻品库容率维持在较高水平，表明企业库存压力较大，需求端缺乏明显提振。 ## 关键信息 - **价格走势**：生猪现货价格持续下跌，进入“4元/斤时代”，行业亏损扩大。 - **供应端**：能繁母猪存栏高于调控目标，PSY效率提升，商品猪出栏量维持高位，大体重猪仍在出清。 - **需求端**：消费淡季延续，禽肉和水产价格低位分流猪肉需求，短期内无明显支撑。 - **期货走势**：主力合约LH2605价格在9200-9700元/吨区间震荡，9200元/吨为阶段性支撑，但反转条件不足，市场以弱反弹和反复磨底为主。 - **关注因素**：能繁母猪存栏变化、消费复苏进度、政策调控动态等是影响未来走势的关键因素。 ## 结论 当前生猪市场处于供过于求状态，现货价格持续走低，期货市场亦呈现弱势格局。短期内，市场缺乏反转动力，建议投资者关注供需变化及政策动向，谨慎操作。