20260407-中原期货-鸡蛋周报_补栏恢复_淘汰放缓_近强远弱_17页_1mb

鸡蛋周报总结 2026-04-07

核心内容概述

本周鸡蛋市场呈现“补栏恢复，淘汰放缓，近强远弱”的格局。供应端方面，新增补栏有所回升，但产能释放仍偏慢，预计主要集中在7-11月。淘汰鸡价格走高，但淘汰量低位，导致存栏去化反复，供应压力依然存在。需求端方面，天气转暖推动市场恢复，但南北温湿度差异限制了鸡蛋存储能力，短期需求支撑有限。

主要观点

• 供应端：补栏恢复，但新增产能释放缓慢，预计对7-8月市场形成压力；淘汰鸡价格上涨，淘汰量放缓，导致存栏去化反复，供应压力持续。
• 需求端：天气回暖带动市场需求恢复，但南北地区温湿差异增加储存难度，终端补货意愿不足。
• 成本与利润：豆粕和玉米价格走强，饲料成本上升至2.7元/斤，综合养殖成本约为3.1元/斤。鸡蛋现货小幅上涨，养殖利润处于盈亏平衡附近。
• 市场逻辑：近月现货价格有所支撑，但远月价格受新增产能压力影响，存在下行风险。当前市场处于价格周期底部，产能周期高位回落。

关键信息

期货行情回顾

• 基差走强，期货价格被动跟随上涨。
• 1月基差、5月基差、9月基差数据表明，市场对远月合约的预期存在差异。

现货市场动态

• 假期来临，终端走货放缓，需求支撑减弱。
• 雨季导致库存压力增大，存储难度增加，抄底备货意愿较低。
• 产区库存压力缩小，出货积极；销区库存补库告一段落，储存难度增加，要货不积极。

补栏与淘汰情况

• 补栏：种蛋利用率上涨，但处于近年低位；鸡苗价格高企，补栏积极性较高，预计未来新增产能主要集中在7-11月。
• 淘汰：淘鸡价格上涨，淘汰量低位，鸡龄增加，淘汰速度放缓。
• 产能周期：当前处于价格周期底部，产能周期高位回落，预计未来产能将见顶回落。

利润与成本

• 养殖利润处于盈亏平衡附近，成本端压力持续。
• 期货持仓量触底反弹，资金关注度回升，但受高位存栏压力影响，价格反弹受限。

价差与套利策略

• 短期现货支撑价差走强，4-5/4-6正套离场。
• 中长期建议继续JD9-1反套操作。

风险提示

• 新增补栏情况：关注3-4月补栏数据，未来产能释放可能影响市场。
• 淘汰加速情况：现金流侵蚀可能促使淘汰继续，需密切关注。
• 消费提振情况：消费端能否持续恢复，影响现货价格走势。

套利策略建议

1. 高位做空：鉴于供应压力持续，建议在高位做空鸡蛋期货。
2. JD9-1反套：中长期建议继续JD9-1反套操作，利用远月合约的下行预期获利。

市场展望

• 近期现货价格有所支撑，但远月价格受新增产能压力影响，存在下行风险。
• 淘汰鸡价格高位，但淘汰量低位，可能影响未来供应结构。
• 鸡蛋市场处于周期转换节点，需密切关注补栏与淘汰动态。

其他信息

• 价差分析：短期现货支撑价差走强，但中长期仍需关注远月合约表现。
• 相关品种：猪肉价格低位寻底，对鸡蛋价格形成压制；蔬菜供应压力大，价格回落，进一步压制蛋价。
• 联系方式：如需进一步咨询，可通过公司电话或微信联系分析师。

免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 报告内容基于可靠来源，但无法保证其准确性或完整性。
• 使用本报告的材料可能带来风险，中原期货不承担因此产生的任何责任。

总结字数：约990字