科创_26海外市场策略研究专题：9月美联储或首次降息，影响几何？-240902-浙商证券-11页_565kb

9月美联储有较大概率进行首次降息，根据CME FEDWATCH数据，9月降息25基点的概率为73.5%。报告分析了美联储1980年以来六次加息转降息的历史，包括1984年、1989年、2000-2001年、2006-2007年、2018-2019年等案例，将降息分为美国经济软着陆背景和硬着陆背景下两种类型。美股走势主要取决于美国经济状况：若降息时经济衰退且叠加事件冲击（如科网泡沫或次贷危机），美股可能大幅下跌；相反，若经济强劲，美股可能上涨。对A股和港股的影响有限，主要由中国经济运行主导，历史数据显示美联储降息对两者并无显著影响。报告风险提示包括美联储政策转向不及预期和历史规律有效性减弱。总体而言，美联储降息政策转向是关键因素，但需结合全球经济和事件来评估其对股市的具体影响。