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沥青周报总结

核心内容概述

本报告为新湖期货发布的2023年第16周沥青市场分析，涵盖了沥青价格走势、区域供需变化、库存情况及期货市场动态。报告指出，本周沥青价格受原油价格下行影响，整体呈现震荡走势，部分地区价格有所回升。供应端部分炼厂复产，但整体开工率仍处于低位。需求端因节前备货及部分区域天气影响，表现不一。期货市场库存较低，价格走势与原油密切相关。

主要观点

1. 原油价格影响沥青走势

• 本周原油价格震荡下行，周度跌幅为5%-6%。
• 沥青盘面跟随原油价格变动，4月21日夜盘Bu2306收于3770元/吨，周度跌幅为4.2%，跌幅小于原油。
• 利润反弹、基差走强，裂解价差小幅走强，显示市场对沥青价格的支撑。

2. 区域价格与供应情况

• 山东地区：中石化价格上调100元/吨，但原油回调导致部分低价资源流出，低端价格先涨后跌。东明、齐鲁复产沥青但时间推迟，区内开工小幅下降。
• 华东地区：中石化汽运及船运价格上涨50元/吨，中石油价格上涨50-100元/吨。阿尔法停产，但金陵石化复产带来供应增加。
• 东北地区：低价推涨30元/吨，辽河石化间歇生产，宝来有复产计划，供应有望增加。
• 西北地区：中石化炼厂价格上调100元/吨，但乌石化4月中旬全厂检修，预计6月初复产，目前仍属淡季，需求启动缓慢。
• 华北地区：部分炼厂转产或停产，供应下降，下游需求平淡。
• 华南地区：中石化及中石油炼厂价格上调50-150元/吨，但主力炼厂低产，部分资源发船运。
• 西南地区：中石化前沿库价格持稳，云南石化间歇停产，区内开工下降，但近期码头有少量船到港，需求略有好转。

3. 供应与库存变化

• 周度产量：92家炼厂周度产量为59.6万吨，环比增加0.2万吨；地炼产量环比减少1.6万吨，中石化产量环比增加1.3万吨，中石油环比增加0.5万吨。
• 周度出货量：54家炼厂出货量为51.8万吨，环比增加0.3%。华东地区出货显著增加，主营发船至其他区域，带动整体出货。
• 库存变化：截至4月21日，仓库库存4.229万吨，厂库库存3.405万吨，总库存7.634万吨，较上周增加3万吨。

4. 长期趋势与展望

• 供应端：部分炼厂检修预计带来供应下降，尤其是华东地区。
• 需求端：临近五一，节前备货需求增加，推动价格略强于原油。
• 库存：整体库存处于低位，有利于价格支撑。

关键信息

• 价格波动：本周沥青价格整体震荡，华东、山东价格上调，东北价格稳定。
• 供应动态：东明、齐鲁复产沥青，但时间有所推迟；阿尔法停产，金陵石化复产；乌石化检修，预计6月初复产。
• 需求表现：华东、山东需求小幅提振，改性沥青出货增加；华南、西南需求受天气影响恢复缓慢。
• 库存情况：整体库存较低，但部分区域如西北、华北库存有所上升。
• 期货市场：沥青期货库存维持低位，价格走势与原油密切相关，预计后期略强于原油。

数据来源与图表说明

• 数据来源包括：隆众资讯、百川资讯、Wind。
• 图表10显示石油沥青周度产量趋势，图表14为国内石油沥青炼厂出货量走势图。
• 表格数据展示了2023年1-3月各地区的产量、同比增量、表观消费量等信息，以及2023年4月19日与4月12日的开工率变化。

免责声明

• 本报告由新湖期货股份有限公司提供，仅供参考，不构成投资建议。
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