20230612-国投安信期货-玉米_玉米淀粉周报_河南小麦收割结束_关注国内芽麦替代_5页_2mb

河南小麦收割结束关注国内芽麦替代总结

核心内容概述

本报告聚焦于2023年第23周国内玉米及玉米淀粉市场的动态，分析了国内外天气、供需变化、价格走势及市场情绪等因素对玉米价格的影响。重点在于河南小麦收割接近尾声，芽麦产量较大，逐步替代玉米用于饲料，短期内对玉米需求形成利空，值得关注芽麦替代节奏和小麦价格走势。

主要观点

• USDA供需报告影响有限：2023年6月供需平衡表对23/24新季玉米调整幅度不大，对价格影响有限，市场更关注天气因素。
• 北美天气影响玉米价格：中西部地区当前降雨偏低，未来两周预报显示降雨增加，有助于缓解干旱，但尚未出现大雨，短期内价格仍受天气影响。
• 玉米出口销售放缓：美玉米当周净销售量17.2万吨，与上周持平；22/23新季玉米销售进度放缓，而23/24新季玉米销售量出现负增长，可能与洗船操作有关。
• 国内玉米价格稳定：国内玉米现货价格整体稳定，北港平仓价约2680元/吨，南港船板提货价约2800元/吨，局部价格略有震荡。
• 芽麦替代玉米趋势明显：河南小麦收割接近尾声，芽麦产量较大，毒素可控，饲料厂积极采用芽麦替代玉米，短期对玉米需求形成压制。
• CFTC持仓显示空头回撤：截至6月6日，玉米净空单持仓量环比减少12.87%，商业净空单增加6.26%，显示市场情绪有所缓和，但同比去年仍大幅下降，反映市场整体仍偏空。
• 操作评级：玉米为★★（持多），玉米淀粉为☆☆☆（偏空），表明玉米市场趋势较为明确，而淀粉市场仍处观望状态。

关键信息

国内玉米现货价格汇总（2023年06月12日）

市场关注重点

• 芽麦替代节奏：河南芽麦产量较大，且毒素可控，正在逐步替代玉米用于饲料，短期对玉米需求构成压力。
• 小麦价格变化：随着小麦收割结束，需关注小麦价格走势，以判断芽麦替代是否会持续或减弱。
• 北美天气变化：未来两周中西部地区降雨增加，有助于缓解干旱，但缺乏大雨，对玉米价格影响仍需观察。

市场策略建议

• 玉米：当前市场趋势较为明确，建议持多策略，关注天气变化及芽麦替代节奏。
• 玉米淀粉：市场情绪偏空，操作可操作性较低，建议以观望为主，等待进一步信号。

数据来源

• 价格数据：来自“我的农产品”及Wind。
• USDA报告：包括出口销售、净销售量、未交割销售量等。
• CFTC持仓报告：反映市场投机情绪变化。

附注

本报告为国投安信期货有限公司提供，仅供其客户参考使用，不构成投资建议，亦不承担任何责任。