20221107-国都证券-研究所晨报_6页_731kb

展会报告总结

核心内容概述

本报告为国都证券研究所于2022年11月7日发布的晨报，涵盖财经新闻、行业动态与公司要闻、国都策略视点等部分，旨在分析当前市场环境及投资趋势，为投资者提供策略建议。

财经新闻

1. 国家发展改革委发布支持民间投资政策

   • 引导金融机构支持民间投资，鼓励采用续贷、展期等方式，降低融资成本。
   • 优化民间投资社会环境，依法保护民营企业产权，设立“红绿灯”机制，促进资本健康发展。
   • 2021年中国对外直接投资流量达1788.2亿美元，同比增长16.3%，连续十年位列全球前三。

2. 中国对外直接投资特点

   • 投资结构优化，主要流向租赁和商务服务、制造、金融、批发零售等领域。
   • 对“一带一路”沿线国家投资持续增长，2021年直接投资241.5亿美元，占总流量13.5%。
   • 地方企业对外投资活跃，非金融类投资占比达57.7%。
   • 对外投资带动出口和进口增长，为当地创造大量就业机会。

行业动态与公司要闻

1. 数字化与绿色化协同试点启动

   • 国家互联网信息办公室推动数字化与绿色化协同转型，鼓励数字技术在传统行业的绿色化应用。
   • 数据中心能耗占全国用电总量1.5%，绿色转型需求迫切。
   • 5G基站能耗下降20%以上，数据中心PUE值降至1.3以下，显示技术进步。

2. 证监会推动资本市场高水平开放

   • 坚持市场化、法治化、国际化方向，加强内地与香港资本市场合作，扩大沪深港通股票标的范围。
   • 推动GDR、CDR发行机制完善，支持企业境外上市，中国与新加坡ETF互通产品即将推出。
   • 外资持续净流入，显示对A股长期价值的认可。

国都策略视点

1. 市场预期边际改善，结构性反弹

   • 美元加息预期由鸽转鹰，美股回调，A股受人民币贬值、防疫政策影响普遍下跌。
   • 11月市场出现反转，预期波动下呈现外跌内涨趋势。
   • A股指数显著反弹，MSCI中国A股指数上涨6.6%，创业板指、科创50等成长与消费板块涨幅领先。

2. 行业表现分化

   • 领涨行业：汽车（+12.7%）、食品饮料（+11.2%）、社会服务（+10.8%）、商贸零售（+10.2%）、电力设备及新能源（+10.0%）等受益于防疫政策优化预期。
   • 涨幅落后行业：房地产（+0.6%）、煤炭（+1.4%）、银行（+1.7%）、建筑装饰（+2.8%）等。

3. 陆股通资金流向分析

   • 陆股通持仓比例高的行业如家电、建材、食品饮料等在净流出期间普遍减仓，指数跌幅较大。
   • 随着美元紧缩压力释放，陆股通资金有望回流，大消费及科技制造行业或受益。

关键信息总结

主要观点

• 政策支持：国家发改委与证监会均出台政策支持民间投资和资本市场开放，释放积极信号。
• 市场预期：A股市场在11月出现结构性反弹，成长与消费板块表现强劲。
• 资金流动：陆股通资金在10月持续净流出，但11月有所缓解，为部分行业带来支撑。
• 行业机会：关注高持仓比的大消费及科技制造行业，未来可能享受外资回流带来的超额收益。

风险提示

• 美国经济衰退风险、国内防疫政策持续偏严、经济增速下行、海外市场震荡等可能对市场造成不利影响。

投资评级说明

行业投资评级

公司投资评级

附注信息

• 研究员信息：韩保倩，电话：010-87413610，邮箱：hanbaoqian@guodu.com，执业证书编号：S0940519040002。
• 联系人信息：王景，电话：0109K418883383，邮箱：wangjingxy@guodu.com。
• 免责声明：报告仅供特定客户使用，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。