20250804-上海证券-计算机行业周报_北美科技巨头发布财报_AI大模型持续升级_3页_369kb

北美科技巨头财报与AI进展周报（2025.7.28—2025.8.1）

一、市场表现

• 上证综指当周下跌0.94%
• 创业板指下跌0.74%
• 沪深300指数下跌1.75%
• 计算机行业（申万）指数逆势上涨0.20%，领跑大类指数

二、北美科技巨头财报简要

1. 微软

   • 2025财年第四季度营收764.4亿美元，同比增长18%
   • 净利润272亿美元，同比增长80%
   • Azure收入同比增长34%，获益于AI云端计算需求回升

2. Meta

   • 第二季度营收475.2亿美元，同比增长22%
   • 净利润达183.4亿美元，增长36%
   • 2025年计划资本支出在660-720亿美元区间

3. 亚马逊

   • 第二季度净销售额1677亿美元，同比增长13%
   • 净利润182亿美元，增长35%

4. 谷歌（Alphabet）

   • 2025年资本支出计划提升至850亿美元
   • Study Mode上线，功能涵盖交互式提示、个性化支持等

三、AI大模型动态发展

• 智谱GLM-4.5

  • 新一代基础模型，采用混合专家架构
  • 参数量达3550亿，推理速度最高可支持100 tokens/秒
  • 代码生成、智能体构建达到国内开源模型最优水平

• 阿里的Qwen3系列

  • 指令理解和多语种知识覆盖显著提升
  • 最长支持256K tokens的长文本输入
  • 用户偏好契合度进一步优化

• OpenAI ChatGPT新功能

  • Study Mode具备教学辅导能力
  • 将被动回答升级为主动教学引导

四、行业投资建议

1. 算力建设

   • 华丰科技、申菱环境等散热及机房配套企业
   • 寒武纪、海光信息等芯片厂商

2. AI数据中心

   • 科华数据、云赛智联等IDC运营商
   • 润泽科技、数据港等温控与能量管理企业

3. AI应用端

   • 金山办公、科大讯飞等智能服务企业
   • 鼎捷数智、卓易信息等工业软件解决方案

五、投资风险提示

1. 技术迭代速度不及预期
2. 政策支持力度变化
3. 行业竞争格局剧变