20250812-中邮证券-计算机点评报告_海外进展顺利_关注国内AI商业化进程_4页_658kb

本报告分析计算机行业，投资评级“强于大市”，维持对海外AI进展顺利的关注，并建议国内AI商业化进程。GPT-5发布是关键，其采用集成模型架构，提升了速度、直觉与推理能力，支持“氛围编程”，能自动选择推理深度，适用于企业级应用，推动B端agent落地。海外巨头如Alphabet、微软、Meta加大资本支出，AI算力需求旺盛，应用公司（如AppLovin、Palantir、多邻国）业绩超预期，显示AI商业化已取得阶段性进展。海外案例包括AppLovin营收增长17%，Palantir增长48%，表明AI+广告、数据分析等领域商业化加速。国内重点聚焦AI+教育、医疗、电商、低代码等垂类，推荐个股如佳发教育、润达医疗、普元信息、拓尔思等，并注意风险如技术迭代不及预期、产品推广不及预期及市场竞争加剧。整体建议关注国内AI商业化落地，利用海外经验推进国内市场。