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汽车行业周报（2025/7/28-2025/8/1）总结

市场表现

上周沪深300指数下跌1.75%，申万汽车行业指数下跌2.36%，在申万31个行业中排名第21，落后大盘0.61个百分点。二级细分行业中，商用车、汽车零部件、摩托车及其他、乘用车和汽车服务板块均出现下跌，跌幅最大的是汽车经销商（-5.45%）、电动乘用车（-3.58%）和其轮胎轮毂（-3.42%）。个股中，294家上市公司中有56家上涨，涨幅前三为西菱动力（+22.60%）、中马传动（+13.71%）和超捷股份（+11.55%），跌幅前三为雷迪克（-11.33%）、万通智控（-9.02%）和亚普股份（-8.62%）。截至2025年8月1日，申万汽车板块PE（TTM）为26.51倍，处于近5年34.28%分位点。

产业链数据

原材料价格普遍下跌：浮法平板玻璃、锌锭、铝锭及橡胶类大宗商品价格均环比下降。碳酸锂价格周环比下降2.23%，月环比上涨15.63%；磷酸铁锂动力型均价周环比上涨1.07%，月环比上涨8.70%；电解液价格月环比下降10.85%；正极材料（磷酸铁锂）均价持平，月环比上涨7.22%。

投资建议

7月车市淡季销量仍同比上涨，比亚迪以34.43万辆居首，吉利销量环比同比双增。建议关注下半年新车上市，如零跑C11和B01双车战略、小鹏MONAM03及G7（全球首款L3级AI汽车）。当前车企竞争转向智能驾驶配置下放，或带来新机遇。

风险提示

潜在风险包括：汽车消费需求不及预期、政策落地延迟、技术研发推进不足、原材料价格大幅波动。