20191029-华鑫证券-医药生物行业周报_9页_890kb

报告摘要

本报告总结了2019年10月21日至10月27日期间医药生物行业的市场表现、行业动态及投资建议。整体来看，医药生物板块在这一周小幅下跌，但自年初以来表现优于沪深300指数。

市场表现：医药生物板块一周涨跌幅为-1.14%，跑输沪深300指数2.13个百分点；年初至今涨幅为33.27%，跑赢沪深300指数6.02个百分点。
子板块表现：
- 10月21日至27日，化学制药和中药板块涨幅分别为0.79%和-0.13%，跑赢整体板块；而生物制品、医药商业、医疗器械和医疗服务板块分别下跌1.61%、1.92%、2.96%和4.03%，跑输整体板块。
- 年初至今，医疗服务、医疗器械、化学制药和生物制品板块涨幅分别为54.45%、43.27%、41.37%和38.17%，跑赢整体板块；医药商业和中药板块涨幅分别为23.57%和5.26%，跑输整体板块。
估值水平：截至10月27日，医药生物板块估值为32.83X，相对沪深300溢价率约为175%，处于历史相对中位水平。医疗服务板块估值最高（72.41X），中药和医药商业板块估值相对较低（22.01X和18.45X）。
个股表现：
- 涨幅榜前列个股包括吉药控股（25.7%）、景峰医药（20.4%）、丰原药业（15.8%）等。
- 跌幅榜前列个股包括迪安诊断（-16.9%）、凯利泰（-15.9%）、大博医疗（-14.8%）等。

DRG付费国家试点政策发布：国家医保局于10月24日发布DRG付费国家试点技术规范和分组方案，强调各试点城市需遵循统一标准，不得随意更改MDC和ADRG组别，并成立相应工作组进行技术指导。
中医药发展政策出台：中共中央、国务院于10月26日印发《关于促进中医药传承创新发展的意见》，提出加强中医药服务体系建设、提升中医药在疾病预防和治疗中的作用、推动中药质量提升和产业高质量发展等具体措施。

个股评级：以6个月内个股相对沪深300指数的涨跌幅为标准，分为推荐（>15%）、审慎推荐（5%-15%）、中性（-5%至+5%）、减持（-15%至-5%）、回避（< -15%）。
行业评级：以6个月内行业相对沪深300指数的涨跌幅为标准，分为增持（明显强于沪深300指数）、中性（基本与沪深300指数持平）、减持（明显弱于沪深300指数）。