20130702-宏源证券-面板再添新产能_价格续跌_26页_892kb

电子元器件行业周报总结

核心内容概述

本周电子元器件行业整体表现略好于大盘，但面临普遍回调。行业主要关注点集中在 NFC移动支付、LED照明、显示触控 和 智能终端 领域。随着市场对NFC技术的逐步接受和推广，以及LED照明市场的加速发展，行业龙头企业成为投资重点。同时，面板价格持续下跌，行业面临产能过剩与价格战的压力。

主要观点

1. NFC移动支付板块：

   • 产业标准逐步落地，中移动推广手机钱包试点及NFC定制手机。
   • POS机改造与NFC手机渗透率提升，促进硬件生态环境成熟。
   • 重点关注 NFC天线厂商 和 移动支付SIM卡制造商。
   • 推荐个股：硕贝德、天喻信息、恒宝股份、东信和平、信维通信、顺络电子。

2. LED照明板块：

   • 2013年1-5月LED产值大幅上涨46.7%，两岸LED芯片厂纷纷扩产以抢占市场。
   • 德豪润达、阳光照明、洲明科技、瑞丰光电、聚飞光电 等公司被持续看好。
   • 亿光计划收购德国灯具厂，进军欧洲市场。
   • 植物工厂照明成为LED新蓝海，需关注LED技术在农业照明中的应用。

3. 显示触控领域：

   • 5月大尺寸面板出货量增长4%，但6月面板报价持续下跌。
   • 全球智能手机面板出货量较2011年增长120%，市场前景广阔。
   • 夏普与CEC合资建设8.5代线，预计2015年投产，总投资175亿元。
   • 住友化学研发出印刷式OLED面板生产技术，推动大尺寸OLED市场发展。

4. 智能终端领域：

   • 全球PC、平板、手机出货量预计增长5.9%。
   • 韩国首次成为智能手机普及率最高的国家，印度超越日本成为全球第三大智能手机市场。
   • 三星Note 3 预计于8月批量生产，9月上市，部分采用夏普LCD屏幕。
   • 索尼 发布第二代智能手表SmartWatch 2，主打NFC、防水防尘、Android界面。

关键信息

• 半导体：

  • SEMI北美BB值连续5个月高于1，显示行业需求稳定。
  • 联发科在中低端市场发动价格战，同时布局中高端市场。
  • 英特尔下一代处理器采用14nm工艺制造，进一步提升性能。
  • 2013年全球PC出货量预计下降10.6%，但包含Ultramobile在内的整体PC市场仅下降7.3%。

• LED：

  • 工信部数据显示LED产量增长显著，两岸芯片厂积极扩产。
  • 三安光电计划增资33亿元，用于LED照明业务。
  • 德豪润达LED项目本月投产，蚌埠高新区迎来LED产业“开工潮”。

• 面板：

  • 5月大尺寸面板出货增长4%，但6月报价跌幅扩大，价格战加剧。
  • 夏普与CEC合资建设8.5代线，预计2015年投产，主要面向电视、显示器、笔记本电脑等市场。
  • 住友化学研发印刷式OLED技术，为大尺寸OLED量产带来希望。

• 市场表现：

  • 电子板块近期下跌，但表现优于大盘。
  • 周内电子板块跌幅4.48%，上证指数跌4.53%，深证成指跌5.43%。
  • 月内电子板块下跌13.43%，但仍优于大盘。

重点公司推荐

总结

电子元器件行业在2013年7月面临市场回调，但行业整体成长性优于多数其他行业。NFC移动支付、LED照明、显示触控和智能终端仍是投资重点。推荐关注 NFC天线厂商 和 LED照明企业，如 硕贝德、天喻信息、德豪润达、阳光照明 等。同时，智能终端市场仍具潜力，尤其是 三星Note 3 和 索尼SmartWatch 2 等产品即将发布，带动市场需求。行业竞争加剧，尤其是面板价格战和LED扩产，需关注行业龙头企业的竞争力和盈利能力。