20250516-国泰期货-纸浆_震荡运行_2页_429kb

纸浆市场近期呈现震荡运行态势。根据隆众资讯数据，本周期主流品牌针叶浆现货含税均价为6250元/吨，环比上涨0.9%；阔叶浆现货含税均价4157元/吨，环比上涨0.7%；本色浆现货含税均价5321元/吨，环比下跌0.5%；化机浆现货含税均价3900元/吨，与上周持平。进口纸浆价格整体震荡上行，但不同浆种表现分化。

趋势强度指标为0，属于中性区间。该指标通过-2至2的数值反映市场预期，0意味着当前市场对纸浆价格走势的乐观与悲观情绪处于平衡状态。从基本面分析，市场波动主要受以下因素影响：首先，中美关税协议达成释放积极信号，带动SP2507期货合约周内最高至5424元/吨，现货价格随之跟涨；其次，针叶浆与阔叶浆价格联动性增强，部分阔叶浆贸易商采取捂盘惜售策略，导致流通货源阶段性收紧，支撑价格反弹；但需求端仍面临负反馈压力，造纸行业淡季导致浆价传导受限，港口库存大幅增加形成高库存压力，抑制市场情绪。

整体来看，纸浆市场在政策利好与供需矛盾交织下呈现震荡格局。短期价格受贸易商操作和期货市场情绪影响有所回升，但中长期仍受需求疲软及库存累积拖累。需关注后续政策执行力度、下游纸制品需求恢复情况及库存消化进度对价格的影响。