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聚烯烃市场分析总结（2024年10月）

一、市场总体环境

10月官方PMI和财新PMI双双回升，重回扩张区间，国内经济有所回暖。但原油价格夜间回落，成本支撑减弱。现货市场价格整体偏强，但市场预期新产能逐步投放或将带来供应压力。

二、LLDPE品种分析

基本面：

• 供应端：国内装置开工率偏低，短期存在检修和重启情况，供应将在震荡中逐步恢复。四季度新产能投放预期叠加需求转弱，基本面略有中性。
• 需求端：农膜进入淡季，下游需求趋于疲软。

数据：

• 综合库存小幅去化，中性；
• 当前LL交割品现货价8700元/吨，短期内偏强；
• 主力合约LL2501基差280，升水33%，利多；
• 20日均线上方，偏多；
• 主力持仓净空，多空双方博弈偏空。

总结预期：

预计LLDPE今日走势震荡，后市关注新装置投放进度、成本端变化及需求恢复情况。

三、PP品种分析

基本面：

• 供应端：装置开工率较低，齐鲁石化等装置拟重启，短期供应略有增加；
• 需求端：下游一般，维持刚需采购；
• 成本端：受原油价格下跌影响支撑减弱，但装置现金流亏损提供一定托底效应；
• 综合库存中性。

数据：

• 当前PP交割品现货价7530元/吨；
• 主力合约PP2501基差-2，中性；
• 当前处于20日均线附近，偏多；
• 主力持仓净多，略有减少但仍偏多。

总结预期：

今日预计PP品种震荡运行，操作策略需关注成本支撑、实际需求变化和库存累积情况。

四、主要逻辑与风险点

• 核心逻辑：新装置逐步投放叠加需求减弱，构成主要矛盾。原油价格波动将显著影响聚烯烃成本端。
• 主要风险点：原油大幅波动、地缘政治风险等因素可能加剧市场波动。

五、未来展望

短期内聚烯烃市场趋势偏震荡。重点关注新装置投产进度、下游需求恢复情况、进口依存度变化以及国际油价走势。建议投资者依照具体品种择机操作，偏多情绪需警惕多空转换风险。

数据来源：钢联大越期货，最新统计截止2024年10月。

免责声明：
本报告由大越期货股份有限公司制作，信息仅供参考，不构成交易建议。投资者据此操作，风险自负。市场有风险，投资需谨慎。