世界银行-使市场准入国的债务可持续性框架与新兴市场相关（英）-2024.6-17页_379kb

国际货币基金组织的研究表明，债务可持续性评估框架对新兴市场（EMs）不够适用，因为发达经济体（AEs）与新兴市场的经济脆弱性、货币政策空间和债务构成不同。日本和斯里兰卡的案例对比凸显了这些差异。日本2021年债务动态主要受低利率和相对通胀影响，而斯里兰卡2022年债务重组期间面临高通胀、利率上升和经济增长放缓的多重压力。关键结论包括：公共债务与GDP比率需考虑资本利得/损失对美元债务的影响；评估框架应纳入汇率调整后的复合利率；针对新兴市场的评估需简化指标，重点考察货币政策空间和货币错配风险。建议FMI完善模板，增加汇率因素模型并考虑更多变量，以提升对新兴市场债务可持续性的评估实用性。