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螺卷早报总结 (2023-11-10)

螺纹钢

短期观点

1. 本周供需双减，库存去化延续：供应低位，需求季节性走弱，上游成本支撑偏强。
2. 宏观政策预期利好下游：地产与基建政策提振预期，但政策效果存在不确定性。
3. 盘面偏多信号：价格站稳20日均线，主力持仓空增但未现明确见顶信号。
4. 操作建议：中线谨慎追涨，短期区间操作于3800-3900元。

热卷钢

短期观点

1. 供需压力未减：产量与需求维持低位，出口数据保持高位，库存高于同期但库销比回落。
2. 成本主导价格上行：原料成本上涨、宏观政策利好推动震荡偏强走势。
3. 技术面偏多：价格突破20日线，但主力持仓空减需警惕高位追多风险。
4. 操作建议：短期区间操作于3920-4020元，延迟追多。

风险提示

• 螺纹/热卷：地产政策效果不及预期、消费需求持续走弱；上行风险为限产或需求超预好转。
• 热卷：库存持续增加抑制反弹空间。

数据看板

热卷基差（-43）贴水，螺纹基差（+127）升水；唐山钢坯维持高位，出口市场表现强劲。制造业PMI回落，需关注政策落地效果。

证券代码：839979