美国基金业年鉴2018版-美国投资公司协会-2018-172页_4mb

报告摘要

美国基金行业20周年总结（《美国基金业年鉴2018》）

核心内容概述

《美国基金业年鉴2018》总结了全球及美国基金行业的发展趋势与活动，涵盖受监管基金、共同基金、封闭式基金、指数基金、货币市场基金以及退休与教育储蓄等关键领域。文档展示了过去10年全球基金行业的显著增长，并探讨了影响基金需求的多方面因素，包括宏观经济、人口结构、资本市场的成熟度和监管政策等。

主要观点

全球基金市场持续增长：2017年底，全球受监管基金的净资产规模达到49.3万亿美元，较2008年增长超过一倍。其中，股票型基金占44%，混合/其他基金占11.2%，债券基金占10.4%，货币市场基金占12%。
美国基金市场主导全球：美国受监管基金的净资产规模为22.1万亿美元，占全球市场的45%，是全球最大的基金市场。
基金类型与结构：股票型基金仍是美国共同基金的主要组成部分，占基金资产的55%。债券基金占比22%，货币市场基金15%，混合基金8%。
基金净流入与流出：2017年，美国共同基金净流入1740亿美元，主要由国际权益类、混合类及货币市场基金推动。股票型基金净流出1600亿美元，其中国内权益类基金净流出为主。
指数基金快速发展：截至2017年底，指数基金占长期投资基金的35%，其中指数共同基金和指数ETF合计占19.2万亿美元。指数基金费用率低于平均，受到投资者青睐。
货币市场基金波动：2017年货币市场基金净流入1070亿美元，其中亚太地区贡献显著，中国投资者推动了该地区货币基金的快速发展。
基金发起人与行业集中度：2017年美国共有856个基金发起人，行业集中度提升，前十大基金公司管理资产占比达60%。
退休储蓄与基金关系密切：共同基金在退休储蓄中扮演重要角色，管理了约59%的DC计划资产和47%的IRA资产。
市场波动与基金表现：2017年全球股市强劲上涨，美国股市总回报率达19%，欧洲和亚太地区分别上涨26%和32%。ETF成为投资者应对市场波动的重要工具。

关键信息

全球受监管基金概况

净资产规模：2017年底，全球受监管基金净资产规模达49.3万亿美元，其中股票型基金占44%。
净销售量：过去10年，全球受监管长期基金净销售量达11.4万亿美元，其中2017年净销售量为2.1万亿美元。
地区分布：美国、欧洲、亚太及其他地区分别占比45%、36%、13%和2.9%。
影响因素：发达的资本市场、监管框架、基金类型多样性、分销渠道、相对收益与成本、人口结构及经济发展水平。

美国共同基金发展

规模：2017年底，美国共同基金资产规模达18.7万亿美元，其中长期基金占主导地位。
净流入：2017年，共同基金净流入1740亿美元，主要由国际权益类、混合类及货币市场基金带动。
投资者结构：家庭投资者占比90%，机构投资者占比10%，其中货币市场基金占机构投资者持有的基金资产的57%。
市场趋势：股票型基金净流出1600亿美元，主要源于投资者向ETF的转移。

ETF与指数基金

ETF发展：2017年底，美国ETF数量达1897只，是10年前的三倍。
指数基金增长：指数基金占长期投资基金的35%，其中指数共同基金和指数ETF合计占19.2万亿美元。
费用优势：指数基金费用率低于主动管理基金，吸引大量投资者。

货币市场基金

净销售量：2017年全球货币市场基金净销售量达5,980亿美元，其中亚太地区贡献4,040亿美元。
中国推动增长：中国货币基金在亚太地区占主导地位，其净资产占比接近80%。
汇率影响：货币基金的净资产计价受汇率波动影响，如欧元兑美元升值可提高基金的美元价值。

基金发起人与行业结构

数量变化：2006-2017年，美国基金发起人数量从约16,000家减少至856家，行业集中度提高。
市场份额：2017年，前五家基金公司管理资产占比达50%，前十大基金公司管理资产占比达60%。
信托族模式：基金发起人采用信托族模式，提高运营效率，降低管理成本。

基金从业人员情况

从业人数：截至2017年3月，美国资产管理行业从业人员达17.8万人，较1997年增长56%。
人员分布：投资研究、交易和证券结算占39%，投资者账户服务占28%，分销及销售占24%，运营管理占10%。
地区分布：马萨诸塞州、纽约、加州、宾州和德克萨斯州是基金从业人员的主要聚集地。

全球经济与市场表现

GDP增长：2017年全球GDP增长3.8%，发达经济体增长2.3%，新兴市场增长4.8%。
股市表现：全球股市强劲上涨，美国股市上涨19%，欧洲上涨26%，亚太上涨32%。
货币政策：美联储在2017年三次加息，美元贬值7%，刺激出口和企业盈利。

总结

《美国基金业年鉴2018》全面展示了全球及美国基金行业的发展动态与趋势。基金行业在资产规模、产品多样性、投资者结构及市场影响力方面均取得显著增长。股票型基金、指数基金及ETF成为主要增长点，而货币市场基金则受到汇率波动的影响。基金发起人数量减少，行业集中度提升，反映出市场对高效、专业的资产管理服务的需求。从业人员数量与结构的变化也反映出行业的专业化趋势。全球市场环境、货币政策及经济表现对基金行业产生深远影响，推动了基金资产规模的持续增长。

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