【美国投资公司协会（ICI）】2024年美国投资公司白皮书（重点摘要）_20页_1mb

2024年美国投资公司白皮书总结

核心内容

本白皮书总结了2023年全球及美国投资公司行业的关键数据和趋势，涵盖了受监管开放式基金、共同基金、ETF、封闭式基金、费用结构以及退休和教育储蓄等多个方面。白皮书还提到了行业发展的历史背景和未来展望。

全球受监管开放式基金概况

• 全球受监管开放式基金资产总额：截至2023年底，全球受监管开放式基金的资产总额达到 68.9万亿美元。
• 区域分布：
  • 美国：33.6万亿美元
  • 欧洲：21.5万亿美元
  • 亚太地区：9.7万亿美元
  • 其他地区：4.0万亿美元
• 美国注册投资公司管理的净资产总额：33.9万亿美元，其中：
  • 共同基金：25.5万亿美元
  • ETF：8.1万亿美元
  • 传统封闭式基金：2,490亿美元
  • 单位投资信托：770亿美元
• 资产配置分布：
  • 美国公司股票：33%
  • 美国及外国公司债券：22%
  • 美国国债和政府机构证券：15%
  • 美国市政证券：27%
  • 商业票据：22%

美国注册投资公司趋势

• 共同基金与ETF的主导地位：共同基金仍然是美国注册投资公司的主要资产来源，占行业总资产的 75%。
• 退休储蓄工具推动增长：
  • 401(k) 计划和IRA计划是推动家庭投资于共同基金的主要因素。
  • 401(k) 计划资产总额为 7.4万亿美元，其中 68% 的参与者投资于目标日期基金。
  • IRA计划资产总额为 13.6万亿美元，占美国养老市场总资产的 63%。

美国共同基金特征

• 持有者数量：
  • 持有共同基金的美国家庭：6,870万
  • 个人投资者数量：1.16亿
  • 持有基金的家庭比例：54.4%
• 家庭投资金额与数量：
  • 投资金额的中位数：125,000美元
  • 持有共同基金的数量中位数：3只
• 投资者特征：
  • 典型户主：中年、在职、受过良好教育、中等收入。
  • 风险承担意愿：持有ETF的家庭中，48% 愿意承担高于平均水平的风险，而所有美国家庭中，这一比例为 22%。
  • 投资决策依据：93% 的家庭审查基金的投资目标，95% 考虑基金的风险状况，93% 将基金表现与指数进行比较，95% 审查基金费用和开支。

美国交易所交易基金（ETF）趋势

• ETF净发行份额规模：2023年略有缩减，但仍是重要的投资工具。
• ETF平均费率：自2009年以来，ETF的平均费率显著下降。
• ETF受欢迎程度：越来越多的经纪商和理财顾问在客户投资组合中配置ETF，2022年分别配置了 32% 和 45% 的家庭资产。
• 交易量趋势：ETF的日均交易量在2023年占美国股市总交易量的 30%，相较于2021年有所下降，可能与市场波动减弱有关。

美国封闭式基金特征

• 封闭式基金类型：包括传统基金、间隔基金、要约收购基金和BDC。
• 资产总额：截至2023年底，封闭式基金的总资产为 5,440亿美元。
• 交易方式：
  • 传统封闭式基金通常在二级市场交易，价格可能低于资产净值（折价交易）。
  • 非上市封闭式基金通常持续发行，需保持流动资产以满足赎回需求。
• 投资者特征：
  • 持有封闭式基金的家庭数量：300万
  • 这些家庭通常为已退休家庭，且更愿意承担投资风险。

美国基金开支和费用

• 共同基金费率：自2000年以来，股票型和债券型共同基金的平均费率大幅下降。
• 费用差异原因：
  • 规模效应：基金规模越大，费率越低。
  • 专业投资范畴：某些资产类别（如小盘股、行业股票）需要更多研究，从而增加管理成本。
  • 销售费用：无销售费基金的费率通常更低。
• ETF费率：2023年，指数型股票ETF的简单平均费率为 0.47%，资产加权平均费率为 0.15%。

美国退休和教育储蓄

• 养老市场资产总额：38.4万亿美元
• 退休储蓄工具：
  • 401(k) 计划：资产总额为 7.4万亿美元
  • IRA计划：资产总额为 13.6万亿美元
  • 固定缴款 (DC) 计划：资产总额为 10.6万亿美元
• 税收优惠计划：约 74% 的家庭参与了税收优惠退休金计划。
• 退休收入来源：75% 的个人收入来自 IRA、雇主设立的 DB 或 DC 计划，或年金。

行业展望与里程碑

• 行业里程碑：2023年是美国共同基金成立100周年，以及美国个人退休金账户 (IRA)诞生50周年。
• 未来展望：共同基金和IRA计划将继续在帮助美国家庭实现财务目标方面发挥关键作用。随着人口老龄化和投资需求的变化，这些工具的重要性将进一步提升。

行业组织与使命

• 投资公司协会 (ICI) 是代表受监管投资基金的主要行业协会，致力于加强资产管理行业的基础，以更好满足长期个人投资者的需求。
• 白皮书数据表：以线上Excel文件形式提供，包含美国共同基金、ETF、封闭式基金、单位投资信托及全球受监管开放式基金的历史信息。