20240107-国联证券-通信周专题_商用交换芯片国产替代加速_10页_538kb

商用交换芯片市场增速显著高于自研芯片，预计2020-2025年全球商用市场CAGR达530%。数据中心需求尤其是AI相关需求成为主要增长驱动力，中国商用数据中心用以太网交换芯片市场规模预计2025年达12040亿元，CAGR1800%。

国产交换芯片厂商加速追赶，盛科通信在研Arctic芯片交换容量达256Tbps，支持800G端口，有望实现国产替代。2024年推出后可缩小与博通Tomahawk4的技术差距，跨越三个产品迭代周期。裕太微-U等企业也在商用交换芯片领域有所布局。

建议关注：国产商用交换芯片厂商盛科通信-U、裕太微-U，以及引入国产交换机芯片的锐捷网络、紫光股份、中兴通讯。技术研发不及预期、下游需求不及预期、行业竞争加剧是主要风险点。投资建议为强于大市，维持评级。