20230621-国元期货-金融期权周报_期权成交回落_市场多空博弈激烈_21页_696kb

金融期权周报 - 总结

一、市场行情回顾

• 交易表现：本周两市成交额连续第5个交易日破万亿，AI+概念主导市场，但权重股如上证50指数下跌超2%，创业板逆势上涨。
• 经济数据：5月经济数据多数低于预期，央行6月LPR报价下调10基点，美联储维持利率不变，表明宏观政策预期升温。
• 指数情况：上证指数、深证成指、创业板指本周涨跌幅分别为-1%、0.00%、0.60%。

二、期权数据分析

• 成交情况：本期期权成交回落，投资者做多热情减弱，期权成交量PCR整体仍处于低位，市场情绪偏乐观。
• 波动率变化：6月虚值期权隐含波动率上升，其他月份期权合约波动率稳定；加权平均隐含波动率仍处于历史低位，反映短期市场预期为低波动区间震荡。
• 波动率锥：显示多数指数期权合约在近一年波动率区间内维持相对稳定。

三、后市展望

• 市场预期：经济数据不及预期，推动宏观政策预期，市场呈现“多空博弈激烈”，若政策力度符合预期，则趋势可能转为区间震荡。
• 卖出认购期权：建议使用备兑策略（卖出认购期权）来增强收益；短期可轻仓持7月牛市价差策略。

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