2023-03-14-第一财经研究院-首席经济学家调研（2023年2月）_市场预期经济复苏动能强劲_信心指数连续三个月上升_15页_532kb

这份报告分析了2023年2月中国宏观经济的各项关键指标及政策展望。3月信心指数为52.3，连续三月上升，创近20个月新高， economist预测经济复苏动能强劲，全年增速或达5.3%。宏观政策转向内需拉动，叠加基数效应，一季度增速预计3.5%，二季度回升至7.5%。

CPI同比预测均值1.78%，环比在季节性波动中下行；PPI同比预测均值-1.23%，基数效应导致同比下滑。人民币汇率预期年底升至6.69，较2月底升值3.77%。外贸顺差1168.8亿美元，同比增长6.8%，但出口与进口同比均下降。

固定资产投资增速预测4.13%，其中基建投资增速5.5%，制造业10%，房地产投资下降22%。房地产开发投资增速预测-10.08%，短期面临需求疲弱和高基数压力。新增贷款预测均值14246.13亿元，社融总量预测2.06万亿元，均低于1月数据。

M2同比增速预测12.42%，受季节性因素影响可能小幅回落。多数经济学家预测存款基准利率及LPR利率不变，但33%认为3月可能降准。汇率方面，预计二季度央行或采取降准或降息措施，因PPI同比下行和CPI走低减轻货币政策压力。

政策方面，财政政策加力提效，货币政策强调结构性支持，重点托举中小企业、科技创新和房地产。房地产市场需稳妥化解风险，完善“租购并举”及房产税政策。专家建议通过放宽购房限制激活市场，优化一线城市资源集聚效应以带动二三线城市。